市场供应充足迹象显现 铜价涨势还能持续吗？

今年年初以来，因美元大幅贬值导致铜价内强外弱的格局发生改变，铜价已上涨约20%，9月初更是涨至逾三年新高，一度达到6970美元/吨。但当前市场却不禁产生担忧：这样的强势上涨还能持续吗？若能持续，还能持续多久？

因伦敦金属交易所的库存飙升，加上现货供应松动的迹象加重了投资者对价格超过基本面的担忧，近日国际铜价连续两天走低。虽然上周因有迹象显示铜需求正在减弱，而供应充足，铜价升至三年高位，但目前交易员和分析师对铜价依旧持谨慎态度。

数据显示，LME铜上个交易日开于6678.5美元/吨，最高触及6693美元/吨，最低下探6529美元/吨，收于6555美元/吨，日内下跌1.75%，成交量增加3960手至20991手，持仓量增加3896手至35.9万手；LME铜最新库存为246575吨，较上一日库存变价增加27850吨。

荷兰国际集团大宗商品策略师Warren Patterson指出，目前铜价的走势表明基本面不支持我们所看到的反弹。我们虽然看好铜，但显然这种情绪过于高涨了。

Marex Spectron分析师Alastair Munro称，随着铜价的上涨，铜交易量在10分钟之内飙升。目前铜成交量比同期水平高出5倍。由于看涨投资者抛售头寸，近期下跌吸引了看跌基金，这令铜市承压。

某大型冶炼厂分析师表示，今年铜有两个亮点：一是矿山供应短期干扰，二是房地产投资对铜消费滞后性反应，但基本面整体无太大变化。下游消费尚可，但价格过高，只能望铜兴叹，采购积极性低迷。由于铜没有供给侧改革，机构近期的获利了结使得铜价大幅下跌。

第一铜网认为，大型贸易商持续交仓至仓库导致伦铜库存大增，另外，受LME铜获利盘抛压和美元反弹影响，铜价短线下跌，预计未来走势料为震荡偏弱。