需求强劲+投机性买盘大增助推铜价大涨 仍需警惕价格回调

因迹象显示中国经济增长强劲，提振了需求前景，加上投机性买盘量大增也曾给予铜价支撑，伦敦金属交易所(LME)期铜一度触及三年来最高水平。对此，不少分析师称，近期铜市料将持续受到利好因素支撑，铜价后市行情一路看涨，但短期内仍需警惕价格回调风险。

中国上半年经济增长稳健，上周的数据显示，8月中国制造业意外加速，显示国内经济稳定向好格局维持不变，暗示经济仍以稳健步伐扩张。此外，有数据显示，对冲基金和基金经理上周曾增持期铜净多头仓位至纪录新高。

盛宝银行分析师OleHansen称，铜价继续沐浴着中国需求前景的春风。Hansen称，近期人民币兑美元走强，也帮助推升基本金属价格。期铜以美元计价，当人民币兑美元走强时，基本金属价格相对于中国买家而言变得较为实惠，吸引此类买家。

澳洲联邦银行驻墨尔本分析师Vivek Dhar表示，中国需求总体上要高于市场预期，但也不是非常抢眼，这意味着供给扮演关键的角色。“有潜在产能可以上线，但没有人这么做，所以我认为价格至少在当前水准附近获得支撑，并延续至第四季。”

法国巴黎银行大宗商品量化策略师也对未来铜价持乐观态度。他们预计第三季度铜价料为6157美元/吨，第四季度料为6272美元/吨，明年第一季度料为6483美元/吨。

不过，德国商业银行分析师称，铜和其他基本金属被超买。“价格已经脱离基本面数据了。价格修正的可能性与修正的幅度都在逐周增加。”

美银美林也表示，铜是最有可能出现逆转的金属，投资者对铜期货的乐观情绪和低迷的现货市场脱节。“当你看到精炼铜市场的状况时，你肯定会质疑价格为何大幅上涨。”