分析：为何说日本央行退出货币宽松看上去“遥遥无期”?

7月21日讯 昨日日本央行议息会议维持-0.1%的短期政策利率和资产规模不变，并维持10年期国债收益率在0%附近。值得注意的是，日本央行认为物价依旧存在下行风险，全面调低2017至2019财年通胀预期，并将实现2%通胀目标的时间进一步推迟至2019年。会议声明公布后，日元兑美元小幅贬值。

高盛官员

以下为高盛对本次日本央行政策的看法：

日本央行对通胀前景的看法比我们预期的更为悲观，我们认为该央行退出空前的宽松货币政策目前看起来更加“遥遥无期”。

我们继续预测，无论实现2%的通胀目标有多么困难，在日元没有大幅升值或经济遭受其他重大冲击的情况下，日本央行将不会实施额外的宽松政策。

我们认为日本央行将维持收益率曲线控制，以及购买ETFs和其他风险资产的政策，直到证实了各种CPI通胀率已稳定在1%左右或更高的水平。

同时认为，目前日本央行对美国利率上升的预期将继续采取观望态度。

该行认为，它将保持对日本国债的购买指导方针(以每年大约80万亿日元的速度增持)，但这已经失去了它的重要意义，眼下是防止潜在的不合需要的的事态发展，特别是在外汇市场(例如日元升值)。

在新闻发布会上，黑田行长明确否认以下可能——改变2%这一通胀目标以及需要进行新的“全面评估”以重新考虑现行政策框架的成本效益。

因此，日本央行至少会在黑田任期内(直至2018年4月)维持其当前的货币政策框架。与此同时，该行认为，在退出宽松战略方面，不太可能有任何重要的沟通。