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通胀目标有点难! 日本央行料推迟预期达成时间

2017年07月18日 14:22来源:快讯通
责任编辑:高娇
摘要
据路透调查,多数分析师认为,在经济增强但通胀却仍萎靡不振的情况下,日本央行将会再次推迟实现2%通胀目标的预期时间。

本周三(7月19日),日本央行将召开为期两天的议息会议,并将于周四公布最新利率决议和政策声明。尽管全球央行鹰风阵阵,但市场普遍预测日本央行将继续保持傲娇姿态,独走宽松路。此外,日本央行料调高经济增长预期,并推迟通胀目标实现时间,这将令其与其他央行的政策分歧加大。

日本央行

日本央行

据路透调查,多数分析师认为,在经济增强但通胀却仍萎靡不振的情况下,日本央行将会再次推迟实现2%通胀目标的预期时间。

受访分析师表示,通胀率将在今年稍晚逐渐升向1%,但本财年以及下一个财年仍将达不到目标水准。5月核心消费者物价仅较上年同期上涨0.4%。

“薪资与物价正在上升,但没有日本央行预测的那么快。日本央行将不得不推迟实现其物价目标的时间,”瑞穗总和研究所经济调查部主任德田秀信表示,“日本央行不太可能改变其2%的物价目标,但有可能将其变成一个中长期目标。”

路透援引消息人士称,随着经济增强,日本央行本周料将调高经济增长预估,但预计下调通胀预估。

33位分析师中有27位表示,日本央行将推后其实现2%通胀目标的预估时间,目前的目标是2018财年实现该目标。但7月6-17日受访的大多数分析师预期,日本央行不会改变该通胀目标。

“美联储和欧洲央行都将通胀目标设在2%,如果日本央行不将通胀目标设在同一水平,日元可能升值且稳定性会遭到破坏,”Itochu Economic Research Institute首席分析师Atsushi Takeda表示,“因此我认为,在当前政策框架内,日本央行不会改变2%的通胀目标。”

调查预估中值为,在截至2018年3月的当前财年,日本包括油品但扣除生鲜食品的核心CPI将仅上升0.7%,下一财年将上升0.8%。路透调查预估,日本当前财年经济将增长1.4%,随后会失去一些动能,下一年仅增长1.1%。

再次推迟

在黑田东彦的领导下,日本央行2013年采取了大规模刺激举措,目标是在约两年的时间内将通胀率提高至2%,让日本摆脱长期通缩。但尽管该央行实施超宽松货币政策,日本央行还是数次推迟实现该目标的时间。

由于逾三年的大规模资产购买未能提振通胀,日本央行去年9月调整了政策框架,改为聚焦市场利率,而非印钞速度。

即使通胀依然偏低,但随着美联储升息,以及欧洲央行考虑何时需要削减月度资产购买规模,日本公债的收益率出现上升。调查显示,日本央行在整个明年可能把10年期公债收益率目标维持在零水平左右,但也有人预测央行在明年晚些时候会把目标上调至0.5%。

IHS Economics首席经济学家Harumi Taguchi称:“如果证实需求带动薪资和物价增长,日本央行明年可能有机会上调长期利率目标。但通胀预期低迷,很难预测日本央行何时会这么做。”。

调查显示,37位经济分析师中,有31位预测如果日本央行决定改弦易辙,那么其接下来的政策举动将会是缩减超宽松货币政策。

多数分析师称,时间会在明年晚些时候或者更晚一些。不过,也有一些分析师预测,日本央行可以在今年或明年初就退出宽松政策。

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