老凤祥一季度净利减少两成，去年珠宝首饰营收下滑19%

黄金珠宝品牌老凤祥去年及2025年一季度营收、净利润均同比下降。

4月28日，老凤祥股份有限公司（老凤祥，600612）发布2024年年报和2025年一季度财报。一季度报显示，老凤祥营业收入175.21亿元，同比减少31.64%；归属于母公司所有者的净利润6.13亿元，同比减少23.55%；基本每股收益1.1719元，同比减少23.55%。

老凤祥年报显示，2024年，公司实现营业收入567.93亿元，同比降低20.50%；归属于上市公司股东的净利润19.50亿元，同比降低11.95%；基本每股收益3.7273元，同比下降11.95%。老凤祥还披露了2024年年度权益分派预案，拟每10股派17.2元，合计派发现金红利9亿元。

对于2024年以及2025年一季度营收减少，老凤祥均称是因公司下属二级子公司上海老凤祥有限公司与下属三级子公司上海老凤祥银楼有限公司本年营业收入减少所致。

老凤祥品牌创始于1848年的上海，主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具和文教用品的生产经营及销售，主营业务涵盖三大产业，一是以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业；二是以“工美”知名品牌为代表的工艺美术品产业；三是以“中华”等商标为代表的笔类文具和文教用品产业。其中公司核心黄金珠宝首饰产业从源头采购到设计、生产、销售，都有着丰富的经验和成熟的体系，尤其在品牌知名度和渠道覆盖率方面具有优势。

上海市黄浦区国有资产监督管理委员会是老凤祥的第一大股东，持股占比约42.09%。老凤祥有三家二级子公司，分别是中国第一铅笔有限公司、上海老凤祥有限公司和上海工艺美术有限公司。2024年，上海老凤祥有限公司收入占到公司总额的99.36%，利润占到公司总额的89.89%。

老凤祥此前曾发布业绩预告，在预告中，老凤祥将业绩变动归类为两个原因。一是2024年，世界经济增长动能和国内有效需求不足，加之黄金价格持续上涨不断刷新历史新高，导致黄金珠宝消费疲软。报告期，老凤祥黄金珠宝首饰的营业收入、净利润同比有一定下降。二是老凤祥在积极推动市场拓展，提升“藏宝金”“凤祥囍事”主题店的市场布局，升级焕新零售店主题形象，但由于黄金珠宝消费疲软，公司的网点拓展不及预期。

从年报各业务线表现来看，珠宝首饰、黄金交易是老凤祥营收占比最高的两大业务，去年珠宝首饰营收约469.08亿元，同比下降19.31%；黄金交易营收93.81亿元，同比下降26.42%。

2024年，老凤祥的黄金生产量为9.82万公斤，同比下降20.18%；销售量为8.39万公斤，同比下降43.25%。铂金的生产量169.23公斤，同比下降62.33%；销售量145.40公斤，同比下降65.17%。

截至2024年末，老凤祥共计拥有营销网点达到5838家(含境外银楼16家)，全年减少156家。其中自营银楼网点为197家，净增加10家(上海自营网点178家，国内其他省市自营网点数4家;香港地区自营网点数11家;境外其他地区4家);连锁加盟店5641家，减少166家。

老凤祥在年报中指出，根据中国黄金协会统计数据显示：2024年，全国黄金消费量985.31吨，与2023年同期相比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%；工业及其他用金80.16吨，同比下降4.12%。2024年，在整体黄金珠宝消费疲软，库存周转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新。由于国际局势动荡、冲突加剧，黄金避险保值属性凸显，金条销量出现大幅上升。

另从老凤祥一季度报来看，该公司的销售费用比上年同期数减少1.07亿元，下降比例为33.48%，主要原因是公司下属二级子公司上海老凤祥银楼有限公司工资社保及福利费减少所致；研发费用本期数比上年同期数减少381.62万元，下降比例为40.28%，主要原因为公司下属三级子公司老凤祥东莞珠宝首饰有限公司本期研发支出减少所致。

截至4月28日收盘，老凤祥涨0.49%，报50.77元/股，总市值265.59亿元。