银行板块A股市值重夺第一 市场风格是否会回摆？

9月4日，银行股尾盘大幅冲高，其中，农业银行A股股价收报7.52元，大涨5.17%，盘中最高触及7.55元，创下历史新高；H股亦同步上涨2.07%，报5.43港元。截至收盘，农业银行总市值达2.55万亿元，首次超越工商银行的2.49万亿元，登顶银行板块总市值榜首。这也是农业银行继8月6日流通市值登顶后，一月内实现的第二次超越。

值得关注的还有，银行板块A股市值达到11.31万亿元，反超电子板块，重夺A股第一。那么，市场风格是否会回摆至红利指数？

中信证券研报指出，银行中报盈利企稳修复，修复幅度略超预期。具体而言，息差预期走稳，投资收益贡献收入，资产质量形势稳定，单季度盈利改善幅度明显，中信证券预计全年盈利增速仍有上行空间。市场层面看，前期交易型资金流出压制银行股表现，稳定的基本面格局夯实投资者配置板块信心，看好后续绝对收益行情继续演绎。

华泰证券认为，息差降幅收窄+非息扰动减轻，驱动2025年上半年上市银行营收利润增速改善。展望后续，负债端改善持续显效，银行息差有望逐步趋稳；资本市场回暖，中收有望修复；但7月以来债市较为波动，关注其他非息走势；资产质量预计整体平稳，关注零售风险拐点。Q2基金所持银行仓位边际提升至4.87%，截至8月29日，银行板块PB(lf）估值0.71倍，处于2010年以来PB估值分位数26.74%的较低水平，估值位于Wind 30个行业（一级行业）末尾，具备配置性价比。