周一A股三大指数继续大涨，涨幅均超1%，创业板指以3%领涨。沪深两市成交额3.14万亿元，较上一交易日放量5944亿元，继2024年10月8日以来再度突破3万亿元，也是历史上第二次突破3万亿元。盘面上，稀土、有色等周期股震荡走强；算力股维持强势；消费股午后反弹。相反，美容护理等少数板块下跌。
“寒王”直追贵州茅台
具体到盘面，AI芯片龙头寒武纪周一继续拉升，收盘大涨11.4%，报收1384.93元，较贵州茅台最新收盘价1490.33元，只相差不到8%。自7月11日开启新一波涨势以来，寒武纪在32个交易日里累计上涨164.55%。
此外，自2024年第四季度迎来历史上的首个单季度盈利后，市场上对寒武纪的业绩预期也充满了期待。2024年第四季度，寒武纪归母净利润为2.72亿元。今年第一季度，归母净利润为3.55亿元，环比增长超30%。
值得一提的是，随着寒武纪股价的快速拉升，市场上的乐观情绪高涨。比如高盛最新研报将寒武纪目标价上调50%至1835元。而和寒武纪最新收盘价相比，这一目标价意味着寒武纪还有约32%的上涨空间。
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算力概念整体强势
在寒武纪带动下，周一A股算力概念整体强势，尤其板块中的千亿龙头股更是表现亮眼。除前述寒武纪外，中科曙光涨停；海光信息、中际旭创大涨超10%；新易盛、天孚通信、工业富联也明显上涨。
华西证券通信行业首席分析师马军也表示，国产AI算力芯片相关估值有所抬升，预计国产算力布局有望加速，在当前时点仍然持续推荐国产算力链。在H20约谈等一系列因素催化下，包括华为昇腾、寒武纪等国产AI算芯片有望借此加速国产化进程，长期确定性增长主线更加明确。
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大消费集体活跃
周一消费股也集体活跃，酿酒、食品饮料、商业百货、珠宝首饰等均涨幅靠前。尤其酿酒行业，舍得酒业、会稽山双双涨停；水井坊、迎驾贡酒、泸州老窖、酒鬼酒等也大幅跟涨。
消息面上，日前召开的国常会指出，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面取得明显成效。要在对政策实施情况进行认真总结评估的基础上，加强统筹协调，完善实施机制，更好发挥对扩大内需的推动作用。要进一步强化财税金融等政策支持，创新消费投资场景，优化消费投资环境，综合施策释放内需潜力。
中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。
泉果基金董事总经理、基金经理孙伟则表示，未来传统消费与新兴消费均有机会。在新消费领域，一批公司已在全球范围内形成很强的竞争优势，重点关注文创国潮、美妆、游戏、智能驾驶、智能家居等增量赛道及消费出海机会；传统消费方面，一些壁垒强大、现金流充沛、分红稳定的公司，有机会成为很好的价值股选择。
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更多关注补涨的机会？
整个市场而言，光大证券表示，目前来看，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。此外，还有一些新的积极因素正在出现，如美联储降息周期可能会开启、公募资金发行出现回暖。综合来看，市场中长期仍然有望持续上行。当前来看，本轮行情或许会以“轮动补涨”特征为主，补涨的机会更值得关注。
中信建投持有类似观点，认为市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。
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