东吴基金刘元海：逐步关注AI应用投资机会

中证报中证报讯（记者魏昭宇）近日，A股市场行情火热，以AI为代表的科技表现相对亮眼。东吴基金权益投资总监刘元海认为，参照PC互联网时代以及移动互联网时代科技股行情表现，以人工智能为核心驱动力的本轮科技股行情持续时间和空间或都值得期待，未来3-5年仍然看好人工智能时代科技股投资机会。

刘元海对今年下半年乃至2026年A股市场行情比较乐观，认为市场有望震荡上行。由于当前我国宏观经济处在低利率环境下，价值股有望成为A股市场的"稳定器"，而成长方向如AI、创新药等发展空间相对比较大，进攻性或更强。A股市场或有望形成“价值股搭台，成长股唱戏”的格局，市场不同风格轮动演绎，有望驱动A股市场震荡上行。

刘元海还认为，由于这一轮全球科技创新动力是AI，所以未来A股市场科技股核心投资主线可能是拥抱AI，围绕AI寻找投资机会。“2023年以来AI表现较强的是AI算力，且算力龙头公司股价上涨驱动力主要是业绩，当前估值没有泡沫。”刘元海认为，当前AI算力可能还有投资空间，因为未来AI算力基本面超预期可能性较大。他表示，2025年有可能是AI应用爆发的元年，因此AI主线可以逐步关注AI应用，包括：汽车智能驾驶、AI硬件、AI人形机器人以及积极拥抱AI的互联网企业等。

刘元海判断，2025年有可能是国内汽车智能驾驶爆发的元年。“如果参考当年新能源汽车电动化的行情，那么未来两到三年，汽车智能驾驶可能是比较好投资机会，并且当前A股市场汽车智能化核心公司估值处在历史相对较低位。”

他还认为，AI手机、AR眼镜产业爆发有可能在2026年，当前可能是比较好战略布局时点。如果2026年AI人形机器人进入规模量产，那么AI人形机器人可能会进入业绩驱动的行情，或是一个比较大的机会。