营收下滑25%、计提逾5400万减值准备，方大集团上半年净利剧降85%

8月22日晚间，方大集团(000055)公布2025年半年报，公司营业收入近16亿元，同比下降25.1%；归母净利润为1729万元，同比下降85.2%，主要系公司幕墙系统及新材料产业应收款项减值准备计提增加及营业收入下降所致；扣非归母净利润为1438万元，同比下降87.12%；经营现金流净额为-2.66亿元，同比下降55.28%。

方大集团8月22日晚间还发布了2025年半年度计提资产减值准备的公告，公司本次计提资产减值准备金额合计5,441.66万元，减少2025年半年度归属于母公司股东的净利润4,630.20万元，相应减少2025年6月30日归属于母公司所有者权益4,630.20万元。本次计提资产减值准备对公司的影响已在公司2025年半年度的财务报告中反映。

据半年报，方大集团于1991年在深圳成立，主要从事轨道交通智能屏蔽门设备及系统、高端智慧幕墙系统及新材料、新能源、商业管理及服务等业务。公司主要产品轨道交通智能屏蔽门设备及系统和智慧幕墙已成为全球行业标杆，城市轨道交通站台屏蔽门系统被国家工业和信息化部认定为“制造业单项冠军产品”，智慧幕墙系统的综合实力位居头部行列。

半年报显示，面对外部压力加大、行业深度调整、市场竞争加剧等复杂严峻形势，公司坚持稳中求进总基调，大力推进AI技术与各产业深度融合，持续推动公司高质量发展。截至报告期末，公司订单储备717,267.77万元，是2025年上半年营业收入的4.49倍，订单储备充足，为实现公司以后的生产经营目标奠定了良好基础。

报告期内，公司轨道交通智能屏蔽门设备及系统产业营业收入3.17亿元，较上年同期增长20.30%，其中海外业务收入12,258.02万元，较上年增长8.34%。

报告期内，在行业整体承压背景下，公司依然坚持风险可控原则，积极开拓国内外高端幕墙市场。2025年上半年公司智慧幕墙及新材料产业营业收入达11.85亿元，截至报告期末，订单储备金额49.16亿元，是该产业2025年上半年营业收入的4.15倍，订单储备充足。

在半年报中，方大集团提示了公司面临的风险，并提出相应应对措施。

▲市场竞争风险

我国建筑幕墙行业整体设计水平和施工质量不断提高，虽然行业集中度偏低，但在高端市场，尤其全国标志性、区域重点的幕墙工程大部分被国内幕墙头部企业承建，区域竞争将会更加激烈，公司未来将面临一定的市场竞争风险。在轨道交通屏蔽门系统市场，国内其他厂商的技术日趋成熟，公司面临市场竞争加剧的风险，如果公司无法在市场中保持优势地位，将会对公司的轨道交通屏蔽门业务发展及效益带来一定不利影响。

▲生产经营风险

由于受宏观经济及供求状况的影响，主要原材料价格大幅波动、劳动力成本提高，将对公司产品的盈利能力产生影响，加大了公司的生产经营风险。

▲管理风险

随着公司业务规模的扩大，子公司数量的增加，公司日常管理工作难度趋增，可能面临产业规模扩张的管理风险。