中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）落地已经满五个月。在过去五个月的时间里，《行动方案》如同一股强劲的东风，持续吹拂着资本市场的各个角落，从指数产品创新到投资生态优化，从监管力度加强到市场参与各方的积极响应，一系列变化正深刻重塑着资本市场指数化投资的格局。
以深证系列指数作为观察窗口，其间，深证系列指数在产品创新上频频发力，围绕战略性新兴产业、绿色金融等领域，推出多款贴合市场需求的主题指数，为投资者捕捉新兴机遇提供精准工具；在投资生态优化方面，与多家基金公司深度合作，推动指数基金产品扩容，数据显示，截至6月底，深证系列指数产品数量159只，较年初增长15%；产品规模合计2838亿元，较年初增长12%，增速高于全市场整体水平。
中山大学岭南学院教授韩乾对《证券日报》记者表示，《行动方案》落地实施，为投资者带来三大机遇，即提供更多元化的产品选择以满足差异化风险偏好，借助低成本、透明化的投资方式降低交易成本并提升投资透明度，依托宽基指数分散风险及跨境指数便利全球配置，实现长期收益稳定性的有效提升。
深市核心指数
长期投资价值稳步提升
近年来，指数投资凭借多元化产品供给、低成本透明化运作、风险分散与收益稳定特性，不仅契合投资者差异化需求，更在推动资本市场产品创新、生态优化及资源合理配置中发挥关键作用。因此，促进指数化投资高质量发展成为资本市场完善基础制度、提升资源配置效率、增强市场吸引力与国际竞争力的必然选择。
今年年初，中国证监会印发《行动方案》，围绕加强优质指数供给、丰富指数产品体系等维度精准施策，以政策“组合拳”引导市场机构踊跃参与，为资本市场指数化投资迈向高质量发展新阶段按下“加速键”。
在政策的持续引导之下，指数化投资发展驶入“快车道”。以深市核心指数为缩影，其长期投资价值正以强劲态势稳步攀升。
从指数样本公司基本面来看，增长势头尤为亮眼：创业板指作为A股创新创业企业的“风向标”，“十四五”以来，样本公司营业收入、净利润复合增长率分别高达21%、14%，其中战略性新兴产业权重占比达92%，新一代信息技术、新能源汽车、生物医药等领域优势显著，分别占据34%、24%、12%的权重，充分彰显新质生产力的蓬勃活力。
与此同时，指数自身也在不断迭代升级，持续焕发蓬勃生机。6月16日，创业板指编制方案优化与指数样本定期调整同步实施。通过引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，进一步提升指数表征作用和投资功能，更好满足各类投资者的资金配置需求。
广发创业板ETF基金经理刘杰表示，优化后的创业板指将更精准地表征新质生产力发展，为投资者把握转型升级红利提供优质载体。富国创业板ETF基金经理曹璐迪认为，创业板指此次修订推动创业板指从“宁组合”向多元化科技龙头进化，预计将吸引更多ESG偏好资金增配。
创系列特色标的
持续扩容
在指数化投资蓬勃发展的浪潮下，深证系列指数不断推陈出新，除核心指数价值凸显外，“创系列”特色标的也持续释放活力。深交所紧扣市场脉搏，聚焦创业板优势，加速拓展“创系列”指数版图，从多维度展现新质生产力魅力，相关指数产品规模与影响力同步跃升，为投资者挖掘新兴机遇、布局优质科技企业搭建了多元桥梁。
今年以来，市场机构围绕人工智能、新能源、生物医药等“长坡厚雪”赛道，纷纷加大主题指数产品布局。以创业板人工智能指数为例，年内基金公司已申报10只产品，跟踪产品规模较年初增长超2倍。
与此同时，为更好响应机构多元化投资需求，上半年，深交所聚焦创业板市场行业优势，推出创业板软件、创业板电池、创业板算力基础设施、金融科技等特色主题指数，“创系列”投资标的进一步提质扩面。
展望未来，南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，未来指数化投资将呈现产品创新加速（宽基向细分主题、股票向多资产、境内向全球拓展，2024年主题类新发基金占主导）、生态闭环发展（第三方编制机构与资管机构协同形成“编制-发行-投资”链条）与科技深度赋能（风险监测等领域）的三大发展趋势。
此外，在韩乾看来，在产品创新上，ESG、数字经济等主题指数将快速崛起，指数期权等衍生品也将进一步丰富风险管理工具；在国际化进程中，与MSCI、富时罗素等国际机构的跨境指数合作将愈发频繁，有力吸引境外资金流入；在智能化发展方面，AI技术将深度渗透指数编制环节，实现成分股动态调整，并在智能投顾领域发力，为投资者提供个性化指数组合配置新方向。
债券、多资产等多元化配置
需求激发
值得注意的是，投资者的资产配置理念也正加速革新。除核心指数与特色标的表现亮眼外，债券、多资产等多元化配置领域也迎来发展新契机。市场对资产配置多元化的需求持续高涨，推动深市在固定收益与多资产指数产品上加速布局，不仅为投资者提供了分散风险、优化收益的新工具，更完善了资本市场指数化投资的生态体系，助力资本市场实现更高质量、更可持续的发展。
以深证基准做市信用债ETF为例，其为投资者配置中高等级债券提供了更便捷、透明的交易渠道，年内规模实现爆发性增长。截至6月底，深证基准做市信用债指数共发行4只ETF，规模突破470亿元，仅6月规模就增长超过200亿元，“吸金”能力惊人。
此外，上半年深交所和深证信息还发布了首批股债恒定比例系列4条多资产指数以及深AAA科创债指数，为市场提供多样化的业绩比较基准与投资标的，受到市场高度关注。其中，4条股债恒定比例指数均包含股债两种资产，其中股票资产选取国证自由现金流全收益指数，债券资产选取国证国债指数，每条指数采用不同的恒定比例进行股债资产配置。多资产ETF将给投资者提供一站式资产配置解决方案，发展空间值得期待。
从核心指数价值跃升、特色标的扩容升级，到债券与多资产配置领域的创新突破，深证系列指数在《行动方案》的指引下，正以多维并进之势激活资本市场新动能。这些实践成果不仅为投资者搭建了更丰富、多元的资产配置舞台，也为资本市场指数化投资高质量发展注入强劲动力，预示着一个更具活力、韧性与国际竞争力的资本市场生态正在加速形成。
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