历经三年归母净利润连续下滑的阵痛，新华保险在董事长杨玉成主导的“做长、做深、做宽”投资策略驱动下，于2024年实现归母净利润逆势翻盘，同比激增201.1%至262.29亿元。2025年一季度，新华保险复苏态势仍在延续，其归母净利润58.82亿元，同比增长19.02%。
通过举牌高股息医药股、银行股及布局私募基金等动作，2024年新华保险综合投资收益率提升至8.5%，资产端改革成效显著。
与此同时，负债端以“XIN一代”计划为核心的渠道重塑和分红险、养老金业务的产品转型同步发力，一季度长期险首年保费同比猛增149.6%，双线突围的战略框架已然成型。
一改归母净利润三连降颓势
据了解，新华保险归母净利润曾连续三年下降。2021年到2023年间，新华保险归母净利润分别是149.47亿元、98.22亿元、87.12亿元。
直至2024年，新华保险才扭转归母净利润的下滑趋势，2024年，新华保险实现归母净利润262.29亿元，同比增长201.1%。到了2025年，新华保险归母净利润依然保持良好增长态势，一季度末，新华保险归母净利润58.82亿元，同比增长19.02%。
对于2024年归母净利润的大幅增长，新华保险表示，受资本市场上涨的影响，2024年投资业绩同比增长。
此外，国信证券指出，今年一季度，新华保险归母净利润同比增长19.02%主要受益于资产端表现优异。国信证券分析，新华保险投资收益+利息收入+公允价值变动损益-信用减值损失同比增长50%，预计由权益投资表现较好带来。
投资驱动下，新华保险一改颓势的原因与其董事长杨玉成上任后的投资策略密切相关。
2023年8月，时任申万宏源证券有限公司执行董事、总经理杨玉成出任新华保险党委书记，同年12月，担任新华保险董事长。
在履职新华保险前，杨玉成曾在券商深耕15年之久。公开资料显示，杨玉成于2008年5月进入宏源证券，历任党委委员、纪委书记、副总经理、监事长；2014年申银万国和宏源证券重组成立申万宏源集团，杨玉成出任监事会主席；2019年5月，杨玉成任申万宏源集团股份有限公司（SZ.000166，HK.06806）和申万宏源证券有限公司党委副书记，申万宏源证券有限公司执行董事、总经理。
申万宏源研报指出，杨玉成在金融行业内经验丰富，在改革整合、投研资管及内控管理方面具有深入洞见。
券商老将杨玉成担纲新华保险可以说是“对症下药”。因为上任之初，杨玉成面对的是新华保险投资收益巨额下滑。
2023年，新华保险投资收益为-37.75亿元，与2022年相比投资收益下降了228.12亿元，同比下降119.83%。
于是，在2023年度业绩发布会上，杨玉成就明确，2024年新华保险将致力于改善投资业绩。他指出，改善投资业绩要在做长、做宽、做深三个方向发力。做长是坚持长期投资、价值投资，稳健有序地配置长期资产、超长期资产和持有型资产，实现稳定收益；做宽是丰富投资品种、投资策略，特别是要加大符合国家战略、新经济特征和新质生产力方向的投资，包括新基建、新能源等，分享新质生产力发展的红利，增厚投资收益。做深是加强投研，全面构建投研能力体系建设，巩固提升公司的资源能力建设，着力加强分行业、产业的投研一体化建设。深度研究、深度挖掘，捕捉优质资产，实现超额收益。
实现投资收益跃升
以"做长、做深、做宽"为核心策略，杨玉成表示，从长期资产配置需求的角度出发，公司将积极参与资本市场A股和H股投资，并且坚持行业分散，看好高科技、老行业龙头、新能源、大消费、矿产黄金等资源类行业板块。
在具体的投资动作上，2024年，新华保险先后举牌了海通证券H股、国药股份、上海医药。2025年一季度，新华保险又举牌杭州银行、北京控股等。
对于举牌国药股份、上海医药，新华保险表示，作为医药领域的上市公司代表，国药股份、上海医药两家公司都具有高股息率特点，稳健性、成长性较好，契合险资长期投资理念。在当前国家积极做强养老金融，大力发展“银发经济”的趋势下，此举是公司服务国家战略，从资产端和负债端对医疗康养产业的全方位布局。
对于举牌杭州银行，新华保险表示，投资杭州银行，新华保险可以通过配置红利资产优化资产配置，增加长期股权投资底仓资产，促进银保业务协同，增强公司在金融服务领域的竞争力和抗风险能力，进一步提升金融机构服务实体经济的能力，全面助力长三角区域一体化发展。
此外，作为首批险资长期投资试点机构，新华保险联合中国人寿发起500亿元鸿鹄私募基金。2024年，鸿鹄基金正式启动投资，到2024年末，鸿鹄基金净利润已达到9.17亿元。
2025年一季度，新华保险拟再斥资100亿元认购鸿鹄二期私募基金，重点投向中证A500指数成分股，强化对优质上市公司的长期持有。
新华保险表示，认购鸿鹄二期符合国家推动中长期资金入市的相关政策，以及未来本公司整体战略发展方向。本公司坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，积极发挥好长期资本、耐心资本、高能级战略资本优势。
最终，新华保险通过优化资产配置实现投资收益跃升。
2024年末，新华保险投资资产总额达1.63万亿元，同比增长21.1%；综合投资收益率达8.5%，同比提升5.9个百分点；总投资收益率为5.8%，同比提升4.0个百分点。
"做长、做深、做宽"的策略在2025年一季度持续见效。一季度末，新华保险年化总投资收益率达5.7%，同比提升1.1个百分点。
国信证券研报指出，受益于高权益资产配置比例，叠加债券市场波动带来的交易机会，一季度新华保险实现投资类收入（包括利息收入、投资收益及公允价值变动损益）209.0亿元，同比大幅增长44.3%，对营收贡献比例达62.6%，带动一季度归母净利润同比增长19.0%。
产品、渠道双线突围
对一家寿险公司来说，负债端转型的核心则在于产品结构优化与渠道能力重塑。
因此，2023年年末，新华保险推出了新的“基本法”，引导队伍“职业化、专业化、精英化”发展，聚焦“绩优、优增”，以绩优个人、绩优组织为主线，强调个人能力提升，同时压实组织发展；配套措施方面，强化新人招募标准、做实基础管理、强化荣誉体系。
20 24年7月，新华保险正式推出“XIN一代”计划队伍建设项目，通过“五个升级”推动营销队伍变革。
年报透露，新华保险还将于2025年改版实施“XIN一代”荣誉体系。杨玉成在年报中表示，新华保险从战略高度做好销售队伍发展，发布“XIN计划”队伍发展体系和WLP全生命周期规划师培养体系，为销售伙伴搭建长期稳定的事业发展平台，队伍人均产能和人均收入显著增长。
2025年一季度末，新华保险实现长期险首年保费272.36亿元，同比增长149.6%。其中期交保费194.71亿元，同比增长117.3%。分渠道看，个险渠道实现长期险首年保费120.17亿元，同比增长131.5%；其中期交保费118.89亿元，同比增长133.4%。一季度月均绩优人力及万C人力同比均实现双位数增长，绩优人力人均期交保费同比实现翻番。
银保渠道方面，新华保险实现长期险首年保费151亿元，同比增长168.2%；其中期交保费74.2亿元，同比增长94.5%。
东吴证券表示，新华保险个险、银保渠道新单保费大幅增长代表着全面提升公司高质量发展能级策略有所成效，看好今年新华保险新业务价值大幅正增长。
在产品结构方面，新华保险明确产品转型三大方向。
新华保险总裁、首席财务官龚兴峰在2024年业绩发布会上指出，保险业新“国十条”提出“支持浮动收益型保险发展”为新华保险下一步满足客户财富保值需求，防止利差损指明方向。
龚兴峰表示，一是抓住寿险业长期性、安全性的特点，推出不同期限、不同功能的终身寿险、年金、两全保险，满足客户在财富管理过程中安排短期和长期保险的需要；
二是加大浮动型、收益型产品供给，新华保险重点加大分红型产品的转型，不断推出新的分红型产品，并加大推动力度、投放力度和宣传力度。聚焦养老财富管理功能，通过搭配万能险形成高性价比的、有特色的保障产品组合；
三是加强个人养老金业务发展。龚兴峰表示，个人养老金业务制度是国家重要的社会保障制度安排，新华保险开发了多款产品，纳入个人养老金产品清单，突出长期资金的规划和养老保障功能的实现。
还未登录
