2025年2月13日，A股今日三大指数集体下跌，截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%，北证50指数跌1.76%。全市场成交额18539亿元，较上日放量1421亿元。全市场超4100只个股下跌。
板块题材上，影视传媒、白酒、猪肉、游戏、文生视频、算力概念股涨幅居前；机器人、半导体、消费电子、物联网、商业航天板块跌幅居前。
贵金属板块表现一般，同花顺黄金概念板块跌0.68%。其中，福达合金跌超6%，莱绅通灵跌近6%，能特科技、宝鼎科技跌超4%，浩通科技、迪阿股份、曼卡龙、恒星科技、特力A跌超2%，曼卡龙跌超2%。
商品市场方面，今日亚市盘中，COMEX黄金价格反弹上涨，目前交投报2944.8美元/盎司，涨幅0.56%，今日开盘报2928.80美元/盎司，最高上探2950.3美元/盎司，最低触及2925.80美元/盎司。现货黄金向上触及2922.81美元/盎司，现涨0.44%，报2916.11美元/盎司。
跟踪上金所黄金现货合约的黄金ETF基金（159937）收涨0.52%，成交额超1.38亿元，今年涨幅近11%，近9日资金净流入超9.93亿元，昨日单日获超2.7亿元资金流入，最新规模超160亿元。
其他ETF方面，金ETF、黄金ETF、上海金ETF均不足0.5%，黄金股ETF跌0.15%。
华西证券表示，关税政策持续加码。当地时间2月10日，TRUMP签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。TRUMP当天表示，相关要求“没有例外和豁免”。此前，当地时间2月1日，美国总统TRUMP签署行政令，对中国进口商品加征10%关税，对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税。并在当地时间2月3日再次转向，宣布暂缓对两国的关税措施30天以便各方继续谈判。同时TRUMP还称，计划很快对欧盟产品征收关税。关税政策的频繁变化突显了美国未来政策的“不确定性”，关税政策使得市场避险情绪升温，同时在反转后美股股指和美债收益率跌幅收窄，市场波动加剧引发对黄金偏好增强。
通胀依旧保持韧性，2024Q4经济数据凸显滞涨风险。2月12日公布的数据，美国1月CPI年率3%，为2024年6月以来最大增幅，预期2.9%，前值2.9%。美国1月核心CPI年率3.3%，预期3.1%，前值3.2%。1月30日公布的数据，美国2024Q4实际GDP同比增速为2.3%，低于预期2.6%，低于前值3.1%，经济增速放缓。实际个人消费支出季率为4.2%，远超预期的3.2%，消费者支出依然强劲。1月31日，美国12月核心PCE物价指数同比增速2.8%，月率0.2%，均符合预期；第四季度劳工成本指数季率为0.9%，符合预期，薪资增速稳定。美国经济滞涨风险凸显，宏观环境利好金价上行。
伦敦市场近期遭遇金条短缺，去美元化推动金价长期上涨。尽管TRUMP尚未明确表示要对黄金征收关税，但市场担心会出现针对贵金属的新关税,推动COMEX黄金价格高于伦敦现货市场，套利机会刺激了交易商将黄金运往美国。2024年11月美国大选以来，黄金交易商和金融机构已将393吨黄金转移到COMEX的金库中，这使得COMEX的黄金库存水平上升了近75%，达到926吨，创下自2022年8月以来的最高水平。强美元与强黄金同时出现表明现阶段黄金已经成为美元资产替代，全球央行购金行为有望持续，去美元化推动金价长期上涨。
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