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美国史上第三次实际负利率来了?黄金探底回升 或是逢低买入好时机

2020年08月12日 17:09来源:第一黄金网
责任编辑:Topaz
摘要
周三(8月12日)现货黄金开盘报1911.40美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1924.21美元/盎司,涨幅0.65%。

第一黄金网8月12日讯 周三(8月12日)欧盘时段,现货黄金探底回升,此前,受到美元反弹的影响,金价盘中一度下挫逾2.5%,跌穿每盎司1900美元关口,触及近三周低点1863.16美元/盎司。但美国经济仍面临诸多不确定性,且关于刺激方案两党迟迟未能达成一致,这拖累了亚欧股市,黄金反弹至1900美元关口上方。

周三(8月12日)现货黄金开盘报1911.40美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1924.21美元/盎司,涨幅0.65%。

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行情回顾

【现货黄金】日内,现货黄金一度创下三周新低至1863附近,目前回升至1897.39美元/盎司,跌幅0.74%;黄金过快的涨势使得黄金陷入严重的超买,从技术面上看黄金亟需进行回调,但是在全球持续宽松以及经济下行的背景下,市场又缺乏足够的理由,所以,投资者仍需要留意逢低买盘的支撑情况。

外汇】日内,美元指数创一周半新高,美元兑日元创两周半新低,美国公债收益率再次成为推动美元兑日元的主力。纽元兑美元创逾四周新低,新西兰联储维持利率不变,到2021年第一季度没有降息的可能,但必须随时准备好额外的一揽子刺激措施,包括负利率,将大规模资产购买计划提升至1000亿纽元。

【原油】国际油价震荡,迅速出台刺激计划以缓解疫情对美国经济影响的希望变得渺茫;但全球疫苗的进展带给投资者乐观预期,Tradition Energy表示,现在人们对刺激计划和俄罗斯方面的消息都有疑虑;亚洲石油需求复苏的迹象提振了市场情绪;沙特阿美首席执行官(CEO)纳瑟尔周日表示,他认为随着经济逐步重启,亚洲石油需求正在反弹。

美国经济仍面临困境 或需要更多宽松政策

最新的高频数据表明,美国经济复苏停滞一个月后,最终可能会重启复苏之路。感染病例创下疫情爆发后的最小增幅,申请失业金人数也创下疫情期间的低点。此外,消费者信心和航空公司乘客数量也出现改善。

但是,里士满联储主席巴金称,因为疫情卷土重来,美国经济仍面临困难,需要更多援助。他表示,因为疫情卷土重来,美国经济面临“大坑”,可能需要更持久的财政支持,才能减轻其受到的打击。

此外,美国两党围绕新冠救助方案的僵局周二进入第四天,双方没有进行谈判,而且都指责对方毫不让步。两党人士都指责新刺激方案忽视了危机的严重程度,并拒绝在失业救助和向州及地方政府提供帮助等关键问题上作出妥协。

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特朗普上周六发布的行政令和总统备忘录将暂时延长联邦失业救济,金额下调至每周400美元,允许部分工作者推迟缴纳所得税,暂停偿还联邦学生贷款,并可能对被驱逐房客提供救助。

但分析师表示,美国总统特朗普上周末试图绕开陷入僵局的国会新冠救助法案谈判,这无助于提振经济。即使他能够克服相关行动的法律质疑,这些努力可能也无法产生很大的刺激作用。

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所以,虽然美国一些指标有所改善,但复苏道路依然面临不小挑战,因为疫情持续且新的财政刺激难产。美元虽然有所反弹,但反弹空间可能依然受限。黄金虽然目前出现回调,但后市仍有上涨动力。

ING分析师Warren Patterson指出,由于在可预见的未来,宽松政策料得以维持,金价可能朝2000美元回升。

美国正经历历史上第三次实际负利率 黄金上涨趋势可能仍未结束

VanEck International Investors黄金基金的投资组合经理Joe Foster表示,金价修正只是价格调整的一个表现,较长期看多的前景仍未改变。他将目标价维持在每盎司3400美元。

“我们一直在寻找黄金市场的回调。没有什么是永远向上的。我们的涨势非常强劲,远远超过每盎司2000美元,因此我们预期市场会出现一些盘整,我认为这就是我们看到的情况。

Foster表示,利率仍是看涨黄金的基本长期驱动力。

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“首先是利率。实际利率为负。当2019年美联储开始降息时,它们变成了负数。如果从历史上看,这种情况并不经常发生。金融危机后的实际利率是负的,你需要回到1970年代经济滞胀时期才能找到负的实际利率。美联储已经告诉我们,相当长的一段时间内不会考虑加息,所以我认为在可预见的未来,我们将处于实际利率为负的环境中,这对黄金来说是一个非常好的背景。”

此前在1940年代后二战时代和1970年代的滞胀时期,美国曾经历过两次实际利率为负的情况。

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因此需继续关注美国实际利率变化的情况,这是推动黄金走势的最关键的因素,如果和历史数据一样持续走低,预计黄金完成调整后将进一步大幅走高。

道明证券认为,投资者应该密切关注美联储和任何可能的收益率控制,这是推动实际利率为负的关键因素。

“在黄金和白银创出新高(2100美元以上和30美元以上)之前,需要确认美联储确实将抑制收益率,考虑平均通胀目标,而且有迹象表明通胀可能会进一步走高。与此同时,市场希望看到债务货币化可行,然后才会相信这种水平将持续下去。”

机构观点:贵金属金银暴跌是极佳的上车机会

在持续的大涨后,黄金市场遭遇了罕见暴跌,现货黄金价格从本周初2030美元/盎司左右水平跌到了1880左右水平,尤其是本周二单日大跌近100美元。

不过对黄金投资者来说,金价的下跌未必有多以外,在此前金价连续9周上涨,并创下新的历史记录后,修正的到来是不可避免的。

道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示,整个贵金属市场在这个夏天都获得了非常强劲的表现。

利率低迷、市场不确定性高企以及美元的疲软此前持续推动金价走高,但美元指数的回升和实际利率的表现都使得黄金有所承压。

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事实上,过去这两个多月的时间里,黄金市场的兴趣主要来自西方散户投资者,因此确实到了他们获利了结的时候。

在这种情况下,这或许是非常好的逢低买入机会。

“眼下的情况最好的就是投资者们获得了第二次入场机会,金价和银价今年余下时间或者明年都可能再创新高。修正是投资者们上车的二次机会。”

道明证券预计到明年四季度黄金均价2100美元/盎司,白银均价30美元/盎司。

“在金价和银价触及新高之前,需要美联储确认其会压低利率,并且市场会需要看到债务货币化有可能出现。”

技术分析

从日线图上看,金价连续第四个交易日走低,上周五续刷历史高位2075.47后涨势受阻。MACD死叉、绿柱能量增加,KDJ死叉、指数位于60附近。从技术面看,黄金短线有下行风险。

下方初步支撑先留意日内低点1863.16附近,若跌破依次留意下方50日均线1830.00及60日均线1810.00。

上行方面,先留意日内高点1929.41,进一步阻力上看13日均线1980.00;强阻力仍关注2000.00关口。若重返该关口上方,料助力金价重新测试纪录高点。

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从四小时级别来看,金价续刷纪录高点后大幅回落,目前跌破布林带下轨。MACD死叉、绿柱能量强劲、指数跌至负值,KDJ低位死叉、指数低于10。从走势来看,黄金短线有下行风险。

下方初步支撑先留意日内低点1863.16附近,若跌破依次留意下方1840.00附近、及7月8日高点1818.02。

上行方面,先留意1900.00关口,这同时受布林带下轨压制;进一步阻力上看1818.02-2075.47这波拉升的61.8%回撤位1916.47。强阻力关注1940.00一线,这在7月下旬被多次测试,参考性较强。

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