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国债收益率跌至负数!通缩周期担忧对金价构成威胁 伦敦金短期将横向波动

2020年03月26日 10:49来源:第一黄金网
责任编辑:Topaz
摘要
周四(3月26日)伦敦金开盘报1615.55美元/盎司,亚市早盘,伦敦金震荡下跌。截至发稿,伦敦金暂录得1601.36美元/盎司,跌幅0.97%。

第一黄金网3月26日讯 上一交易日伦敦金冲高回落,在开盘冲破1630美元掉头向下,一度跌破1600美元。有分析称这主要是由于股市大涨,伦敦金避险买盘受到抑制。此外,美国经济刺激计划达成协议,但在投票前再生变故,投资者的仍处于谨慎状态之中。晚间市场将迎来美国初请数据,投资者需密切关注。

周四(3月26日)伦敦金开盘报1615.55美元/盎司,亚市早盘,伦敦金震荡下跌。截至发稿,伦敦金暂录得1601.36美元/盎司,跌幅0.97%。

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美国参议院就两党刺激计划达成协议 投票前再遇变故

美国参议院将于北京时间周四(3月26日)就一项由两党共同提出的2万亿美元议案进行投票表决,这项议案旨在缓解欧美国家的新冠病毒疫情对经济的巨大冲击,不过来自共和与民主两党的一些批评声音,使得议案的立法进度可能遭到耽搁。

经过五天的讨论后,美国总统特朗普的高级助手们与参议院两党资深议员周三凌晨表示,就这项空前的刺激议案达成一致。这项规模庞大的议案包括5000亿美元用于帮助受创严重的产业,以及另一笔规模相近的款项,用于向数以百万计的美国家庭直接发放每家最多3000美元。

但有几名共和议员表示,这项议案可能会导致不工作的人比工作的人拿到更多钱,所以还需要进行调整。

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正在角逐民主党总统提名的参议员桑德斯回应道,如果共和党人不放弃其反对意见,那么他准备阻挡该议案。

该议案还包括3500亿美元用于向小企业提供贷款,2500亿美元用于扩大失业救济,至少100亿美元用于医院和相关卫生体系。这将是有史以来国会批准的规模最大的救援议案,而且是本月以来第三次尝试通过此类议案。此次动用的资金将占美国政府4.7万亿美元年度支出的近一半。

该议案还需众议院通过。美国众议院议长佩洛希(Nancy Pelosi)没有说明是否支持参院版本。她提出了一项范围更广的纾困方案。她表示,我们将关注该议案以及参议院的投票情况。因此在看到议案前无法确定相关时间表。

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众议院做出的任何调整都需要经过参议院批准,可能导致进一步的推迟。众议院民主党二号人物霍耶(Steny Hoyer)对议员们表示,任何行动都将提前24小时通知。

市场寄望这项法案能很快成为法律,以拯救岌岌可危的经济,但两党目前的分歧,该法案能够顺利通过仍然成谜。在这种情况下,投资者情绪仍脆弱和谨慎,现金为王的想法根深蒂固,由此预期市场仍将持续波动。

美股上涨不意味着股市见底 还需关注新冠肺炎疫情

道琼斯指数在前一交易日因预期美国国会将出台一项针对冠状病毒的刺激方案而出现历史性上涨后,周三(3月25日)继续上涨。白宫和参议院在日内稍早达成了协议。

道指的涨幅超过400点,涨幅2%。标准普尔500指数上涨约0.6%。然而,纳斯达克综合指数下跌了0.3%。

日内稍早,盘初道指一度涨超700点,重返21000点上方,纳指一度涨近2%,标普500指数一度涨约2.2%。

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周二,道指飙升逾2100点,涨幅超过11%,创下1933年以来的最大单日百分比涨幅,也是有史以来的最大单日点数涨幅。标准普尔500指数上涨9.4%,创下2008年10月以来的最大单日涨幅。

不过,对于股市已经见底的说法仍有分析师表示不赞同,他们认为,全球冠状病毒病例的数量需要改善,市场才能见底。

福四通美国机构股票主管Yousef Abbasi称:“人们不得不接受这样一种观点,即持续时间越长,失业的人就越多。因此,在目前的情况下,要看到持续的反弹将是非常困难的。”

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而从目前来看,全球范围的新冠肺炎疫情仍然非常严重,截至周五(3月26日)上午7时,全球新冠肺炎确诊病例数超过46万例。在美国,确诊病例超过5.5万例,意大利确诊病例超过6.9万例。

对此,Mobius Capital Partners公司合伙人Mark Mobius表示,认为近期全球范围内抛售原油与股市是市场纯粹的阵痛,因疫情之下投资者单纯认为现金是最理想的避险方式。

然而他也不认同疯狂变现的方式,他认为人们应该持有伦敦金。

市场晚间将迎来美国初请失业金人数 投资者需密切关注

据美国最新数据显示,上周,大约有100万到400万人申请了失业金,这是这么短时间内人数最多的一次。该数据将在北京时间本周四(3月26日)晚间公布,这将是首次显示美国劳动力市场受冠状病毒疫情影响有多严重的迹象。

BMO固定收益策略师Jon Hill表示,“这将被密切关注,以衡量企业倒闭对就业市场的影响有多严重。有1580万人在休闲和酒店行业工作,而这个行业已被关闭。”

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有分析指出,这可能只是美国经济衰退迹象的冰山一角,下周的情况可能会更加糟糕。均富会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家Diane Swonk预计,截至上周六,初请失业金人数料在100-200万人,较前一周的28.1万大幅增加。

经济学家目前预计,美国经济已进入衰退,将在第二季度触底,许多人预测,美国国内生产总值(GDP)将出现创纪录的两位数下降。预计美国经济在第三季受到的冲击或复苏程度将较低,然后在第四季反弹。

巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen表示,他预计GDP将在第二季度见底,下降7%,但如果疫情更加严重,GDP可能会下降10%。按照同样的标准,他说失业率可能在7%左右,也可能高达9%。

美国国债收益率均跌至负值 通货紧缩风险或减少伦敦金需求

周三(3月25日)一个月期和三个月期美国国债收益率均跌至负值。一周半前,美国联邦储备委员会(fed)将基准利率降至接近于零的水平,而在市场普遍动荡之际,投资者纷纷涌向安全的固定收益产品。

“美国债券市场的两年通货膨胀补偿最近跌入负值,这表明投资者担心通货紧缩。尽管如此,较长期通胀补偿仍为正值,表明投资者仍对通缩周期延长持乐观态度,”凯投宏观(Capital Economics)商品分析师Alexander Kozul-Wright表示。

凯投宏观称,虽然这种风险尚未完全形成,但可能导致未来伦敦金需求下降。

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这位大宗商品经济学家指出:“如果投资者对通缩螺旋的担忧日益加剧,伦敦金需求可能会逐渐减少。鉴于名义利率几乎已经达到了有效的下限,预期通胀率的进一步下降应该会提高黄金等实物资产的收益率(促使价格下滑)。相比之下,其他拥有固定名义票面利率的避险资产,比如美国国债,可能会变得更有吸引力。”

凯投宏观对年底金价的预期为1600美元/盎司,预期全年金价基本上都在横向波动。

Kozul-Wright说:“短期的避险买盘最终将让位于全球经济增长的逐步好转。我们对2020年底金价的预测是1600美元。然而,如果对通货紧缩的担忧加剧,金价可能会下跌。”

机构观点:伦敦金虽然长期前景良好 但投资者不宜过早入市

在经过了前两天的上涨后,日内伦敦金涨势暂缓,于1600关口附近窄幅震荡。这主要是由于股市反弹,避险买盘遭到抑制,因此在一定程度上限制了伦敦金的涨势。

而前一段时间股市暴跌的时候,投资机构需要花费大量资金来补充保证金,因此也会卖出黄金套现,这令之前黄金随着大盘一起暴跌,即便避险需求仍会为黄金提供支撑。夹在中间的伦敦金走势艰难。

不过加拿大两家银行的分析师表示,美联储无限量购买美国国债和抵押贷款支持证券对伦敦金来说是一个潜在的“游戏规则改变者”,投资者应该趁下跌的机会买进伦敦金。

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高盛也重申了对金价的乐观立场,在此前发表的一份题为“买入伦敦金的最后时机”的研究报告中,高盛指出,美联储周一宣布大规模量化宽松及其他措施来支撑经济和市场,这改变了游戏规则。

该投行认为,金价可能正处于拐点,已经到了买进的时机,并预测12个月内金价有望升至1800美元。

此外,由于全球范围内新一轮的货币和财政刺激也在积极推进中,有望帮助缓解世界经济局面,而低利率的环境也作为全球市场参与者寻求替代法币的背景,所以认为伦敦金前景仍是有建树性的。

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但值得注意的是,在美联储史无前例的无下限无底线的QE计划之后,伦敦金出现了买卖困难的情况。就此,Dailyfx发文称,不宜过早认为伦敦金已开启新一轮的大牛市行情,应继续耐心观察市况的变化。同时,由于金价出现波动剧烈且报价异常、点差过大等问题,在恢复正常前,应尽量避免介入伦敦金的交易。

技术面看,金价涨势在3月11日收盘位1671.73美元这一阻力之前止步。这形成了一个可能的阻力带的下界,捍卫着今年的高点。

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    名称 最新价 涨跌额
    伦敦金 1620.81 +6.82
    伦敦银 14.3881 -0.1044
    黄金T+D 362.7 +2.36
    白银T+D 3546 +34
    美元指数 100.7121 +0.6031

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