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【详解】鲍威尔当选美联储主席对黄金有何影响?

2017年11月03日 14:35来源:第一黄金网
责任编辑:胡泽一
摘要
北京时间周五(11月3日)凌晨3点,特朗普正式提名鲍威尔(Jerome Powell)为下届美联储主席。对于市场来说,这一决定基本没有悬念。他当选美联储主席对黄金价格有何影响?

第一黄金网财经日历显示,北京时间周五(11月3日)凌晨3点,特朗普正式提名鲍威尔(Jerome Powell)为下届美联储主席。对于市场来说,这一决定基本没有悬念。那么美联储鲍威尔属于鸽派还是鹰派? 他当选美联储主席对黄金价格有何影响?下面第一黄金网小编来为您介绍。

美联储鲍威尔.jpg

美联储鲍威尔

自从媒体盛传鲍威尔最可能当选美联储主席以来,关于鲍威尔的报道已经多次引发市场大行情,美债价格倾向于上扬、收益率普跌,而黄金市场的反应尤其巨大。以下列举了媒体近日报道鲍威尔最可能接管美联储之后的市场反应,虽然影响当时行情的因素不止一个,但鲍威尔的消息绝对是其中最重要的一个。

周四(11月2日)凌晨,华尔街日报、彭博和路透接连报道称,白宫已通知鲍威尔,称特朗普有意提名他为美联储主席。随后在亚市早盘,现货黄金终于突破1280美元关口,日内累计上涨超6美元。美元则开启跌势,美指跌幅一度逼近0.5%。

本周一(10月30日),白宫确认特朗普将于周四公布美联储主席人选,而偏鸽派鲍威尔被指是“安全”选项。当日欧市开盘后黄金在触及日低1268.41美元/盎司之后很快触底反弹,随后冲高回落,走出一波倒V走势。纽市开盘前后多头爆发,金价短线跳涨近5美元,录得一根大阳线,多头随后继续发力,盘中金价再次跳涨并刷新日高至1278.90美元/盎司。

10月27日,Politico援引消息人士称,特朗普将在鲍威尔和泰勒之间选出下一届美联储主席,现任美联储主席耶伦与其他两位热门候选人沃什和科恩已经出局。消息导致美元指数短线下挫30点,现货黄金短线上扬近6美元,突破1270美元关口。COMEX最活跃黄金期货合约在当天北京时间22:01一分钟内成交量为5152手,交易合约总价值近7亿美元,在北京时间22:05-22:08四分钟内再成交10716手,交易合约总价值近14亿美元。

周四晚间22:00,美联社再次报道了特朗普将宣布鲍威尔为下届美联储主席的消息,黄金多头闻风而动,金价一度拉升近8美元至日高的1284.01美元/盎司,但在之后迅速回落至1275美元左右。虽然特朗普于周五凌晨3:00正式提名鲍威尔为下一任美联储主席,但由于市场已过度消化此预期,金价在消息出炉后不涨反跌,仍波动在1275附近。

不过,以上例子并非旨在说明鲍威尔当选一定有利于黄金。CPM Group的管理合伙人Jeffrey Christian就指出:“尽管鲍威尔的立场更偏鸽派,但可能对金价不太有利,因为市场会认为,他是管理货币政策更适合的人选,这可能会导致美元走强。”

鲍威尔的货币政策立场

一直以来,鲍威尔很少就利率发表重大讲话,而是关注对美联储而言更加棘手的问题,比如被丑闻缠身的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)、金融创新以及住房政策的监管。不过他在10月12日的演讲中表示,只要美国经济大致按预期的方式发展,货币政策的正常化一直都应该循序渐进,应该减少大幅度利率变动的可能性。

同时,美联储资产负债表的收缩预计也会逐步进行,缩表幅度上限应该缓慢地上调。对于联储的未来政策框架,鲍威尔曾提到联储的资产负债表规模应由联储的负债需求决定。

前美联储理事会经济学家Julia Coronado表示,近年来鲍威尔在货币政策方面一直与领导层保持一致。但相比耶伦,鲍威尔可能会是另一种类型的美联储主席,因为相比主导货币政策,他将推动成员们在货币政策方面形成共识。如果FOMC需要再次面对资产负债表政策的决定,他对金融基础设施的深度理解可以派上用场。

贵金属投资公司Murenbeeld & Co.的研究主管希芬(Chantelle Schieven)指出,在低利率的背景下,不管新任美联储主席是谁,明年都将看到金价走高。她指出,美国的税收计划以及国际债券市场的现状都将限制美联储的货币政策。

市场预期美国的税收计划可能在10年内增加1.5万亿美元债务。希芬指出,如果现在开始提高利率,偿还债务的成本将是巨大的。全球债务危机正在形成,这将是黄金的长期利好因素。

另一个抑制利率的因素是国际债券市场。美联储是新一轮紧缩周期中唯一的主要央行。尽管欧洲央行表示最终将逐步缩减,但其和日本央行仍在向金融市场注入流动性。希芬指出,国际债券收益率很低,预计短期内不会上升,这将限制美国债券收益率,利好黄金。

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