第一黄金网3月23日讯 本周螺纹钢价格整体处于高位整理，五月合约表现坚挺，持仓不断减少，空头也无心恋战。十月合约表现相对疲软，此次上行未能创出近期高点，远近月合约价差结构处于相对高位，反映了市场对后市需求的悲观预期。
钢市行情
钢市震荡走低
整体来看，首先，价格缺乏上扬动力主要因素在于下游需求不足，虽有去产能政策的利好影响，但是整个市场仍然是供大于求的局面，现华北整体市场库存约为 103万吨，与去年同期库存相比增加46.8万吨，市场整体库存偏大，尤其是在两会结束之后，多数钢厂复产，终端释放不足;
其次，近来整个期货盘面绿意盎然影响现货市场信心商家心态悲观且各家库存不一库存较大者更是急于出货为主，部分商家抛售，拉低整体市场主流售价，钢价持续下探，因此市价维持偏弱震荡运行。
产能利用率略降，库存继续下降
本周五统计唐山地区164座高炉中有38座检修(含停产)，检修高炉容积合计24450m³，较上周减2060m³;影响产量约48.98万吨，产能利用率81.55%，较上周下降0.21%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在90.7%。
本周全国主要城市钢材库存量1500.95万吨，周环比减少38.91万吨，螺纹钢社会库存753.12万吨，环比下降3.6%。
中国1-2月份粗钢产量增长5.8% 至1.2877亿吨;钢材产量增长4.1% 至1.6655亿吨。
本周钢坯先涨后降，唐山钢坯出厂最高涨至3310元/吨，较近两年的新高3330元/吨仅低20元/吨。然而，随着价格不断触顶，市场恐高情绪及观望心态加重，周后期，期、现货市场纷纷走弱，价格承压下行，市场买涨不买跌心态在此发酵，价格降后成交无明显改善。
产业政策生变，货币政策收紧
央行近日加急下发了“48号文”，对钢铁、煤炭等产能过剩产业中有市场、有竞争力但暂遇困难的优质骨干企业，继续给予信贷支持。央行的政策变化反映了对钢铁行业去产能政策的调整，政府希望钢铁行业去产能不要造成钢材价格继续大幅上涨给下游生产造成成本压力，可面对国企强烈的资产负债表修复需求，也不希望价格过分下跌。
今年货币政策正在发生变化，突出表现是所谓的变相加息开启——2月份上调了7天逆回购利率，前不久又再次提高了各期限逆回购利率和MLF利率。需要指出的是，中国的利率有两种，一种是存贷款利率，另一种是金融市场利率，所谓的变相加息是针对后者，也就是说，金融市场已经开始“加息”了，可以定义为加息周期已经开始。
今年上半年经济还有地产投资支撑，但是下半年经济有比较大的下行风险。随着利率上行值得投资的基建项目肯定会下降，所以基建投资并不会像大家想象的那么好。
海关总署最新数据显示，2017年2月我国出口钢材575万吨，同比下降29.1%;1-2月钢材累计出口1317万吨，同比下降25.7%。随着欧美各国对我国的反倾销升级，出口继续下滑是大概率事件。
长远来看 钢价行情如何?
基建投资仍是重点：国家发改委确定今年全年全社会投资目标是9%左右，低于去年10.5%左右的增速目标，但是在基础设施等领域给予了支持。2017 年国民经济和社会发展计划报告提出，今年要精准扩大有效投资，加大关键领域和薄弱环节工作力度，带动有效投资的扩大，增加有效供给。这势必会带动下游产业的发展，释放下游需求。
后市需求预期良好：自2017年2月末开始国内又出现新一轮限购潮，限购范围从之前的一、二线城市，扩展到北京、上海周边的三、四线城市，但是从统计数据来看，2017年1月至2月房地产开发投资同比增长8.9%，增速比去年同期提高了2个百分点。施工面积、新开工面积和去年同期相比稳中有增，下游房地产行业需求依然较为乐观。
总体来看，钢价春节后提前透支出现上涨行情，现3月开始理性回调，虽处于震荡偏弱阶段，但市场整体对于后市行情预期良好，加之进入春季，终端面需求陆续释放，必会对市价起到支撑，但近期钢市波动频繁，仍要注意风险。
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