摘要
高盛(Goldman Sachs)最近撰文称，对特朗普经济消化适当的是债市，而不是股市。根据高盛的理论，美联储可能会更快地加息来限制股市进一步走高。
高盛(Goldman Sachs)最近撰文称，对特朗普经济消化适当的是债市，而不是股市。该行分析师Charles Himmelberg和James Weldon称，股市大热显示投资者忘记了一个事实——美国已经接近充分就业了，意味着新的刺激会让通胀上涨高于经济。
高盛
实际上新的刺激会推高通胀和实际利率，对美元有利，而非风险资产。
在供应方，特朗普政策好坏不一，限制移民不利于增长，而放松法规和税务改革能促进投资。另一方面，美联储(FED)会采用加息手段来抵消财政扩张。
根据高盛的理论，美联储可能会更快地加息来限制股市进一步走高。
股市反弹意味着金融环境宽松，而美联储加息周期的终极目标是逐步收紧金融环境使商业周期平稳。
有鉴于此，高盛分析师认为股市反弹会弄巧成拙。Himmelberg和Weldon表示联邦公开市场委员会(FOMC)需要更激进地应对金融环境的宽松，而美国和全球经济的潜在增长依然缓慢，意味着股市很脆弱。
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