摘要
若欧洲央行着意强调削减购债是出于操作性和技术性需求，那么汇市反应可能仍相对温和。实际上若欧洲央行效仿美联储2013年12月的做法。
欧洲央行利率决议的影响较大，因汇市反应不仅取决于实际的利率决定，也将视市场如何解读而定。极为关键的部分是，欧洲央行任何有关削减购债计划的交流方式。市场得出的相关结论越多，即政策选择主导削减购债以收紧金融条件，欧元的市场反应可能越剧烈。
欧洲央行
欧元或将延续跌势
若欧洲央行着意强调削减购债是出于操作性和技术性需求，那么汇市反应可能仍相对温和。实际上若欧洲央行效仿美联储2013年12月的做法，欧元料相对大幅上涨。2013年12月美联储宣布开始缩减每个月的量化宽松(QE)规模。
影响欧元的风险事件接踵而至，晚间北京时间20:45欧洲央行将公布利率决议，21:30央行德拉吉将举行新闻发布会。在上次会议上，欧洲央行并未调整利率和QE，也没有宣布延长QE，而是强调，如有必要，将延长资产购买至明年3月之后。随着意大利公投失败，欧元区前景更加堪忧，市场普遍预期欧洲央行将会延长资产购买计划的期限。
相反，若欧洲央行效仿今年日本央行聚焦实际约束条件的实例，即其大规模债券购买(LSAP)面临债券稀缺性问题，那么欧元可能仅温和上涨。这将令欧元表现极度不稳定，持续预计四季度末欧元兑美元将跌至1.04，不过若欧洲央行12月决议立场鹰派，欧元将存上行可能。道明证券(TD)持续认为，欧元主要趋势料为延续跌势，除非欧洲央行12月货币政策立场尤为鹰派。
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