黑田越做越错?日央行已阻止不了日元升值

第一黄金网9月22日讯：日本央行周三的决定发布后，日元连续第五次在日本央行会议结束当日收盘走高。行长黑田东彦和货币政策委员会将刺激措施侧重点从扩大货币供应转向控制债券收益率，承诺会让基准10年期收益率维持在零附近。

黑田已经控制不了日元上涨

黑田东彦做的越多，交易员就越是确信日元升值已经超出他的掌控。

日本央行虽然通过消费者价格涨幅“超目标”承诺强化了前瞻指引，但却没有进一步深化负利率政策。在日本央行决定公布后不久，日元一度下跌1.1%，创出1美元兑102.79日元的一周低点，但最终悉数抹去跌幅，收盘走高。

第一黄金网此前提到眼下日本央行坚持其传统的小心谨慎或许才是上计。从历史来看，日本央行并不热衷于实验性的货币政策，但这已是前行长白川方明时代的事了。任职期间，白川拒绝被拖入激进的政策措施中。相反，他尝试利用已有的、更为有效的政策工具将负担转移至其他决策者身上。

东京时间周四12:26，日元兑美元报100.41日元。日元今年已上涨20%，在10种主要发达国家货币中表现最佳，并有望创下2008年以来最大年度涨幅。“政策菜单变得更加复杂只会让市场相信，日本央行已经面临极限，”瑞穗银行驻东京首席市场经济学家唐镰大辅表示。“目前也不清楚日本央行之前的价格承诺和超目标承诺之间有多大区别。市场没有被打动，并认为这是一个日元买入信号。”根据彭博利用期权报价汇总的数据，日元兑美元到年底升至99日元的概率为84%，高于9月初的59%。

日本央行对其核心政策框架采取了一种更为灵活的办法，称其资产购买规模短期内会按需调整以控制债券收益率，长期内会保持在每年80万亿日元(7,970亿美元)左右。日本央行同时还取消了所持国债的平均期限目标。