高盛：英国退欧公投步入最后一周 鹿将死谁手?

周一(6月20日)高盛(Goldman Sachs)表示，市场焦点仍为“英国退欧”公投和其对资产价格的影响。过去两周“英国退欧风险溢价”已计价于英国和海外资产，预计其将持续至周四(6月23日)公投。具体如下。

公投结束后，无论结果如何，资产价格料大幅波动：若英国留欧，市场将不再计价“英国退欧风险溢价”;若英国退欧，极有可能包含额外不确定。

英国若留欧，将考虑做多结构性较强劲的货币，如瑞郎和挪威克朗等，二者结构上和策略上上行动力强劲，因瑞士央行和挪威央行不大可能激烈应对瑞郎和挪威克朗走强。

过去六个月该行分析暗示，若“英国退欧”不确定性升至当年雷曼危机般，一些易受其影响的货币可能首当其冲。比如，从贸易加权指数来看，英镑兑一篮子新兴市场货币可能大跌约11%，欧元可能下跌约4%。此外澳元和纽元也可能走软。而即使英国留欧，下半年澳洲联储和新西兰联储料也实施宽松措施。

而若英国脱欧，所有交叉货币对中，英镑兑瑞郎和欧元兑瑞郎跌幅料最大。

若英国留欧，英镑料强劲上涨，英国央行5月通胀报告已明确对此作出预期。

策略上来看，若英国留欧，欧元兑美元料大幅上涨，不过欧元兑英镑将走软。欧元兑英镑交投于0.76时，“英国退欧”风险溢价波动500-800点左右。自此以后，汇价上涨了近300点。因此，若英国留欧，欧元兑英镑将大跌至一年目标0.70。