丹斯克银行:通胀预期急剧下降 各国央行如何解决?

周二(2月23日)丹斯克银行(Danske Bank)研究团队表示，目前全球各央行主要关心的问题在于，债券市场上的通胀预期急剧下降，而如何实现通胀目标，对于各央行的公信力构成重大挑战。

该行表示，不管是美国还是欧元区，目前的长期通胀率已经连续多时下降，目前维持在1.5%的水平上，明显低于通胀目标(美国是2%，欧元区是“接近，但略低于”2%);据美联储票委布拉德(Bullard)所言，如何实现通胀目标，对于各央行的公信力构成重大挑战，预计欧洲央行3月会采取进一步宽松措施，美联在未来的六个月也将转而暂停加息。

该行同时指出，市场目前的预期显示，直到2017年，欧洲央行都会实施宽松政策，美联储也会持稳政策，因而就此而言，各央行近期的行动应该不会产生巨大影响;但是，市场的预期也可理解为：预计有发生系统风险的可能性，而这需要更积极的宽松政策方可解决——这并不完全没有道理。

该行同时指出，欧元兑美元前期大涨后，近期已经有所回调：在市场情绪转为避险之时，这种走势很正常;由于欧元具有融资货币特性，因而在市场情绪转为积极时，欧元便有下跌趋势;但是同美元相比，相对利率仍然使得欧元更有吸引力，因而从中期来看，预计欧元兑美元还将走高。