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场内期权和场外区别

2020-09-08 17:21
摘要
期权是一种关于买卖权利的交易,本质上是一种合约。期权市场分为场内交易市场和场外交易市场,两个市场都是全球风险管理的重要组成部分。

场内期权和场外区别

期权是一种关于买卖权利的交易,本质上是一种合约。期权市场分为场内交易市场和场外交易市场,两个市场都是全球风险管理的重要组成部分。下面CC期权小编带我们来看看场内期权和场外的区别:

场内期权也称为交易所期权,是指由交易所设计并在交易所集中交易的标准化期权。场内交易采用标准化和集中交易,再加上结算机构提供了交易双方可靠的履约保证,有利于市场流动性的提高。

cc期权网站.png

场外期权又被译作“店头市场期权”或“柜台式期权”,是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权的灵活性高,条款可定制,是投资者与金融机构“一对一”量身订做的交易合约。

合约标准化

场内期权是标准化合约,每一份合约上的合约要素,合约标的、交易单位、行权价格、到期日、最小波动单位等都由交易所规定,不可以改变,对每一位投资者都适用。

场外期权是非标准化合约,意思就是没有统一标准,其要素内容交易双方可以通过自身的需要,协商共同来确定。

交易品种与形式

场内期权品种单一,可选择性比较小。

目前,中国场内期权仅有三个品种:一个是2015年2月9日上市交易的上证50ETF指数期权;另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权,属于商品期权。

场外期权品种多样,形式灵活。

目前,中国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。比如场外股票期权,除了ST股和刚上市的新股外,在沪深上市的3000多只股票都可以做。

期权的价值

影响期权价值的因素,不管是场内期权还是场外期权都是受到六大因素影响:标的物价格、波动率、履约价、存续期间、市场利率、派息率。

场内交易期权费是由买卖双方通过竞价达成的价格,但如果市场偏离理论价值,将会产生套利空间,藉由投资者或是做市商的套利行为,会将期权市场价格回归到理论价格。

场外交易期权费是依期权评价理论进行动态避险的成本。

参与投资者

场内期权的参与者则众多,各种类型的投资者共同参与期权交易,交易对手没有区分;场外期权的交易对手主要是机构投资者,交易形式通常是机构对机构或是个人对机构。

场内期权为标准化合约,交易实时受到市场监控,投资者可放心参与。尤其是50ETF期权,投资门槛比较低,可以买涨买跌双向,T+0交易模式,且不用研判个股涨跌,只需判断大盘行情涨跌即可,比较适合散户参与。

场外个股期权为非标准化合约,合约履行依赖双方信用,投资门槛高,且需要结合多方面分析研究挑选合适的个股进行投资,只能涨赚钱,跌就亏损全部权利金,存在亏损高风险,适合有一定资金风险承受能力的投资者。

总的来说,场外期权和场内期权各有各的优势,对于不同的投资者可以依据自身的特点选择。

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