宋阳峰：新手投资黄金白银总出错，你是不是犯了这些问题？
亏损的原因林林总总，有些是回测主观系统的时候不经意从右往左看，开启了上帝视角；有些是不知不觉间采用了“未来函数”；还有一些，则是回测时间过短，没有经历完整的“高波动-低波动”周期。这些都是导致纸面盈利的交易系统亏损的原因。
稳定盈利的交易系统可遇不可求。如果说开发一个系统常常是“大胆假设，小心求证”的话，这里的“假设”实际上是大量显性和隐性思考的结果。瞎猫撞到死耗子的可能性不能说没有，但非常小。这种思考要持续、专注，一以贯之，才有当头棒喝般的顿悟。
这个思考的过程，其着力点应该在如何亏损上。一个稳定盈利的交易系统，必须要有明确、清晰的亏损要素。
具体来说：
第一，单笔交易层面，必须有不少于1/3的交易亏损。亏损的本质是释放风险。因此，稳定盈利的交易系统中，单笔亏损交易的量必须要有保障。一个胜率过高的交易系统，意味着巨大的崩盘风险。典型的例子是A股市场的“死扛”策略，单纯看胜率，会非常高，其中毫无风险释放的渠道，这种策略是不可取的。小额的亏损在少量付出金钱的同时，本质上是释放风险。交易系统要想稳定盈利，这个环节是不能少的。从经验上看，高于70%的胜率往往会偏向于“刮头皮”，风险释放渠道是不够的，对技艺的要求也更高。因此，一个好驾驭的交易系统，其中的单笔亏损比例不应该低于1/3。
第二，整体绩效层面，必须要出现3次到5次以上的连续亏损。除了通过单笔亏损释放单笔交易的风险，交易系统还必须有连续的亏损，用来释放系统性风险。这里有四重含义：
首先，如果没有连续的亏损，一个正常的（不过高的）胜率就无从保证。这个不多说。
其次，没有连续的亏损，就必然没有连续的盈利，整个交易系统就没有创造“上台阶”交易的可能，交易系统的盈利能力就要被打个问号了。
第三，如果没有连续的亏损，交易系统的门槛就不存在了。这里举个例子，长期以来A股市场“打新”全凭手气，基本没有风险，因此打新市场里聚集了大量不参与投机交易的低风险爱好者，“打新”这个策略，注定也就是低风险、低收益了。
第四，只有存在连续的亏损，交易者才有施展价值的舞台。控制亏损的频率、幅度是可以节约风险利润，是盈利的重要来源。交易系统只有存在连续亏损的基础，交易者才有施展的舞台。以双均线系统举例，改善双均线系统的一个重要方法就是通过通道（动态的、静态的）过滤掉发生亏损的交叉点。这个过滤的过程，就是交易者的工作。没有这个工作，交易者就成了下单员，交易的趣味将大打折扣。
第三，系统开发层面，必须要因为思考交易系统亏欠自己的兴趣、爱好、习惯。除了数字上的亏损，还有一种亏损是必须的，那就是开发系统的成本必须对交易者的兴趣、爱好、习惯造成了挤占。交易系统稳定盈利，生活上的“亏欠”也是必要的环节。还是分几个层面说：
字面上的稳定盈利本身就很难。人无风趣官多贵，容易走的都是下坡路。舒舒服服拍脑袋也可以创造交易系统，但你放心，这种交易系统要么过不了回测关，要么过不了实盘关。
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如何精准把握交易买卖点？是很多人交易者一生都追求的梦想，但是很多人却不会把握，永远都没有能力探底摸顶，最后只能选择方向顺势而为，只要行情启动，顺着方向操作就行，但是这样无非是一种运气，因为他心理没底，操作进去了，最后真的会顺势而为吗？最后结果也不一定，有时候会到达止盈，而有时候却成了追涨杀跌，如果交易你连最起码的反转点都不会判断，那么你所谓的顺势而为也一定是错误的结果。
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黄金今年的行情，可谓是跌宕起伏，令人乍舌，用“一秒天堂，一秒地域”来描述金价毫不夸张。近五年里，难得重新见到黄金这样每天50-100点每天的波动，这样的波动，是波段交易者的福音，同时也是新手小白们的至暗时刻。这种至暗时刻，早来一定要比晚来要好得多，所谓向死而生，早些面对，可尽早脱胎换骨，也有那么一丝置之死地而后生的意味。
本文章作者：宋阳峰
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