最近关于通胀的讨论络绎不绝，从当下的情况来看，通胀上升不是暂时的，且仍有上升的迹象，预计难以回到疫情爆发前的水平，为黄金提供支撑。但若通胀持续上升，必然迫使各国央行开始收紧的货币政策，并且已经将关注的重点放在加息的问题上，长期仍将施压黄金。

尽管美国8月核心PCE已经高达3.6%，二季度实际GDP年化季率终值达到6.7%的近十年新高，但前期美联储坚持认为通胀是暂时的和可控的，力图安抚市场焦虑情绪，同时也加大了市场判断美联储政策路线的难度，在市场上的表现就是行情多次出现反复，整体举棋不定。

周三（10月20日）美联储发布最新一期经济报告汇编褐皮书。这份褐皮书是美联储决策者在11月2-3日议息会议前准备的系列简报中的一部分，对美联储是否在11月会议上正式宣布缩债有着一定的影响。

由于近期美国数据表现并不能让人满意，美元指数连续回落，一定程度上为黄金提供支撑，短期继续保持反弹态势。

近期美联储一改常态，九月末以来的鹰派强势态度明显收敛，其人员架构上也出现了重大变动，波士顿联储主席埃里克·罗森格伦和达拉斯联储主席卡普兰主动辞职，二人均是美联储收紧的铁杆支持者，美联储中的鹰派代表。

印尼总统佐科周二（10月19日）表示，该国正计划对所有大宗商品原材料出口“踩刹车”。截至目前，印尼已禁止镍、锡和铜等多种未加工矿石的出口，以此鼓励下游产业，包括生产电动汽车电池和铝加工等行业。印尼是世界上最大的棕榈油、热能煤和锡出口国。

近两日，美元指数短期快速回落，由于近期数据表现不及预期，市场担忧劳动力短缺可能会限制经济增长，一定程度上支撑黄金，免于连续下跌。但美国国债收益率大幅飙升，其中，美国十年期国债收益率触及五个月高点。

隔夜黄金1小时级别先扬后抑，涨幅尽数失守。但在美国货币政策收紧的预期下，黄金能有此表现已属难能可贵，也说明当前市场对世界经济潜在的风险性仍保持了一定的警惕性。

当前市场普遍认为，全球供应链紧张导致的供需错配正在持续推高通胀，以至于全球各大央行决策者可能被迫提前做出应对，防止恶性通胀的出现。然而现在央行的决策者们面临左右为难的困境，因很难界定当前通胀的推动因素。

美国9月工厂生产月率显示为-1.3%，创七个月最大降幅。因为飓风艾达的影响，使得工业生产受到严重干扰，且美国9月制造业产出下降0.7%，为第二个月连续下降。同时显示通胀在持续上升，为黄金提供支撑。

隔夜黄金惯性小幅下挫，跌幅明显收窄，买盘对黄金支撑力度较大。短期内供应链很难得到较大修复，甚至会变得更糟，在推高通胀的同时也会增加经济的风险性，拥有保值和避险属性的黄金仍有潜在支撑。

随着通胀持续走高，全球范围内收紧流动性预期已经成熟，往更大了说，全球货币环境要变。这已经不局限于美联储即将要开启Taper，利率市场反映美联储提前加息的概率越来越高。利率掉期显示

上周三（10月13日）因通胀数据走高，黄金受支撑大涨，最高触及1800美元的位置，但周五（10月15日）大幅回落，截至目前最低触及1761美元的位置。

9月23日美联储公布利率决议后，美联储一直为收紧货币政策摇旗呐喊，相关经济数据整体走势也偏好，理论上来讲收紧契机已经满足。但黄金并未如预期那样下跌，反而多头隐隐占据上风，潜在的风险性并未让市场放松警惕，黄金依然在资产配置中占据重要位置

周五(10月15日)，国际金价将创近七周最大涨幅，美元走软提升了黄金的吸引力，尽管美联储缩减刺激政策近在眼前。可能有迹象表明，阻碍美国经济从疫情中复苏的供应链瓶颈正在缓解。