市场料欧洲央行维持利率不变 欧债周四小幅波动

新华财经北京9月11日电因欧洲通胀保持在目标附近，且经济显示出对关税上调的弹性，市场普遍预计欧洲央行周四（11日）将继续维持基准利率不变。欧债市场当天走势出现分化，其中德债收益率多数上行，意债收益率涨跌参半，法债收益率多数下行。

欧债市场周四开盘后，德债收益率多数上行，其中2年期德债收益率涨1.5BP至1.97%，10年期德债收益率涨0.7BP至2.661%，30年期德债收益率跌0.2BP至3.279%。尽管10年期德债和法债收益率利差略有收窄，但尚未达到系统性压力水平。

近期欧债市场的表面稳定无法掩盖某些脆弱性，尤其是政治脆弱性。法国总理贝鲁的下台，再次引发了投资者的担忧。尽管法国总统马克龙已经任命了一位新总理，但他仍然需要通过关键的议会投票。因此，该国政局远未稳定。周四，法债收益率多数下行，2年期法债收益率跌0.6BP至2.069%，10年期法债收益率跌1.4BP至3.452%，30年期法债收益率跌2.7BP至4.304%。近日，10年期法债收益率一度高于同期意债收益率，为20年来的首次，这突显出法债的风险溢价更高。

意债当天走势出现分化，投资者小幅卖出6年期以下债券，买入7年期以上债券，其中2年期意债收益率涨1BP至2.228%，10年期意债收益率微跌0.5BP至3.493%，30年期意债收益率跌1.6BP至4.469%。

自2024年6月以来连续8次降息后，欧洲央行在7月中断了其宽松周期。市场预期欧洲央行此次将继续维持2.00%的存款利率不变。再融资利率维持在2.15%不变，边际贷款利率维持在2.40%。欧元区利率在6月份下调了25BPs。

欧洲央行将在欧洲中部时间14:15分在法兰克福宣布这一决定，随后将在14:45分举行例行新闻发布会。此外，欧洲央行还将公布其对欧元区的宏观经济预测。

如果通胀在欧元走强和能源价格下跌的情况下远低于目标，欧洲央行行长拉加德可能会为进一步降息敞开大门。

激石集团策略师迈克尔·布朗表示，“宽松周期现在似乎已经结束”，这一观点得到了经济学家的广泛认同。

路透调查显示，69位经济学家中有66位预计利率将维持现状。

据欧盟统计局的初步估计，8月份欧元区通胀率为2.1%，核心通胀率降至2.3%，低于预期。数据显示，衡量欧盟经济活动的关键指标，综合采购经理人指数（PMI）在8月份升至51.0，为一年来的最高水平，制造业三年来首次重返扩张领域。这些数据在一定程度上打消了人们对经济停滞的担忧。

当天，其它值得关注的事件还有土耳其央行的政策决定，预计该国央行将把基准利率下调200BPs，至41.00%。