*ST椰岛“醉”到何时？连亏四年后上半年再转亏，经销渠道“残血”仅剩四成

深圳商报·读创客户端记者梁佳彤

8月29日晚间，*ST椰岛(600238)发布2025年中期业绩报告，公司实现营业收入8920.72万元，同比减少26.62%；归母净利润亏损1576.5万元，同比由盈转亏；扣非净利润亏损1455.87万元，亏损同比扩大。

*ST椰岛表示，2025年上半年受白酒市场行情波动影响，公司高端酱酒收入同比大幅下滑，尽管椰岛海王酒收入同比有所增长，但酒类板块整体毛利仍不足以覆盖经营成本，以致经营亏损。

具体来看，公司上半年酒类收入7041.6万元，同比下降25.16%。其中，鹿龟酒系列、白酒系列、其他酒系列收入分别为555.21万元、674.97万元、263.78万元，分别同比下滑36.20%、77.08%、57.73%；仅海王酒系列收入同比增长11.62%。

公开资料显示，海南椰岛(集团)股份有限公司于2000年1月20日上市，公司的主营业务是酒类产品的生产与销售、饮料产品的销售、贸易等。公司的主要产品是鹿龟酒、海王酒、酱香白酒。

回顾近年业绩，2021年至2024年，*ST椰岛分别亏损0.97亿元、1.53亿元、1.55亿元、1.36亿元，四年合计亏损5.41亿元。据悉，公司的营收大幅下滑主要是因为酒类产品的收入减少。

随着2024年年报的发布，*ST椰岛的净利润及扣非净利润均呈现负值，且其营业收入不足3亿元。5月6日，该公司因财务状况不佳，被正式实施退市风险警示及其他风险警示，股票简称也随之变更为“*ST椰岛”。

此外，在四年半的时间里，*ST椰岛的经销商数量急剧缩减了六成。截至今年上半年末，公司旗下的经销商数量已锐减至251个，而这一数字在2020年末尚有605个。

记者注意到，*ST椰岛自2003年起便频繁跨界，但并未给公司带来良好的业绩，同时极大挤压了主营业务保健酒的收入。

该公司2003年跨界贸易，收入一度超酒类主业，但中途暂停几年后于2016年重启，2022年该业务收入仅剩800万元。2011年财报新增房地产业务和食品饮料业务，房地产业务曾成营收主力，却在2019年消失，2023年食品饮料业务收入仅5600万元。

2021年，白酒受资本市场追捧，*ST椰岛高调入局与多家酒企合作，还计划五年内投50亿元助糊涂酒业成仁怀第二大酱香酒企，但该合作被问询后未落地。

2024年初，*ST椰岛又与鹭沅能源（浙江）成立椰岛能源（江西）公司，涉煤炭制品销售、稀土功能材料销售等。在业务折腾中，营收从2010年巅峰的16亿元跌至2024年的1.75亿元多元。

值得一提的是，该公司在近两年内，超过60名中层及以上级别的员工纷纷离职，公司总经理也于今年4月辞去了职务。

1月7日，*ST椰岛在官方公众号发布声明，回应经销商反馈因业务人员离职，造成业务对接出现障碍，公司公布2023年7月至2024年12月31日共67名离职员工信息。其中，离职员工中有66名为企业中层及以上，贵州仁怀椰岛糊涂酒业股份有限公司离职人员有17名，占比超四分之一，职位包括大区总经理、总经理助理及特渠经理。

3月17日，*ST椰岛披露，公司董事会收到马贺辞去代行公司财务总监职责的书面辞呈，马贺本次辞职后，继续担任公司董事、总经理职务。

4月21日，*ST椰岛披露，公司董事会收到马贺辞去公司总经理的书面辞呈，马贺本次辞职后，继续担任公司董事职务。

二级市场上，截至9月3日午间收盘，*ST椰岛上涨0.63%报6.39元/股，最新市值28.64亿元，今年来公司股价累计下跌16.36%。