摘要：华尔街最讨厌的九月来了！决定美联储未来的官司开打，库克和特朗普阵营在法院“唇枪舌战”；“比特币持仓溢价”抹去大半。
全球市场：
美股七巨头普跌，特斯拉跌3.50%，英伟达跌3.32%，Meta跌1.65%，亚马逊跌1.12%，微软跌0.58%，谷歌涨0.60%，苹果跌0.18%。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.55%，8月份累涨6.03%，录得月线4连涨。阿里巴巴涨近13%，创2023年3月以来最佳单日表现。
热点要闻： 决定关税和美联储命运，特朗普最关键的两场战斗，都将取决于美国高院
特朗普的全球关税政策和对库克的免职起诉正面临美国最高法院的最终裁决。最新的进展是，据央视新闻，当地时间8月29日，美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法。法院表示，《国际紧急经济权力法》并未明确赋予美国总统加征关税的权力，特朗普援引该法加征关税超越了其职权范围。根据裁决书，该裁决10月14日之前不会生效，以便特朗普政府向美国最高法院提出上诉。
与此同时，针对特朗普试图解雇美联储理事库克一案的法庭听证会也在周五当天结束，这场前所未有的法律战将检验美国总统对美联储七人理事会的权力。分析指出，鉴于此案的重要性，任何法院裁决几乎都肯定会被上诉，最终可能上达最高法院。
特朗普兑现承诺！取消6.79亿美元海上风电项目资金
当地时间周五，美国交通部宣布，将取消总额6.79亿美元的联邦资金支持，这些资金原计划用于十余个支撑海上风电发展的基础设施项目。这一举措被视为特朗普遏制美国可再生能源发展的最新行动。
自上任第一天起，特朗普便将风电行业列为“重点打击对象”，立即叫停新的海上风电租赁项目。而近来，他的政府明显加大了对该行业的攻势。
美国交通部长肖恩·达菲在一份声明中表示：“这些浪费性的风电项目正在消耗本可用于振兴美国海事产业的宝贵资源。”据交通部介绍，被取消的资金将转向美国造船业、港口升级及其他核心基础设施建设。
此次撤销的拨款中，受影响最大的是位于加州北部的洪堡湾海上风电项目，涉及金额高达4.27亿美元。
华尔街最讨厌的九月来了
尽管八月欧美股市高歌猛进，但投资者正在迎接一个历史上“声名狼藉”的月份。刚刚过去的八月给了投资者充足的理由保持乐观。标普500指数在八月底创下历史新高，突破6500点，道指也触及新高，欧洲斯托克600指数则录得自二月以来的首次连续两月上涨。
然而，历史数据显示，即将进入的九月是欧美股市全年表现最差的月份，道指、标普和纳指传统上都在这个月录得年内最大跌幅。面对九月及未来市场走势，机构观点出现明显分化。
乐观派认为股市牛市格局将得以维持，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在一份报告中表示：“股市牛市将继续。在我们的基准情形下，我们预期经济软着陆、稳健的企业盈利以及更低的利率将在未来12个月支撑市场。”
谨慎派则对经济前景表达担忧。安永-帕特农首席经济学家Gregory Daco指出，美国经济“正显示出韧性，但面临的压力与日俱增”。他认为，尽管美国经济在2025年第二季度实现了3%的强劲年化增长率，但这种强势在很大程度上是“一种假象”，反映的是企业因应对前期关税而加速抢购后，进口出现了大幅下降。
中国8月官方制造业PMI小幅回升至49.4，新订单指数升至49.5，非制造业加速扩张
8月份，中国制造业景气水平有所改善，非制造业活动加速扩张。国家统计局周日公布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善，非制造业PMI上升0.2个百分点，至50.3，综合PMI 50.5，较前值 50.2回升0.3个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行解读称，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体继续保持扩张。
上海合作组织峰会8月31日至9月1日在天津举行
外交部部长助理刘彬介绍，2025年上合组织峰会于8月31日至9月1日在天津市举行，这将是中国第五次主办上合组织峰会，也将是上合组织成立以来规模最大的一届峰会。届时，20多个国家领导人和10个国际组织负责人将出席峰会相关活动。
个股聚焦： 8月重挫17%，“比特币持仓溢价”抹去大半，“数字币财库龙头”MSTR面临考验
8月份，Strategy (MSTR.US)股价累计下跌16.8%，抹去了公司长期相较于其比特币持仓所享有的大部分溢价。市场的担忧主要来自Strategy融资策略的突然转变。公司原计划通过优先股募资购买比特币，但近期仅筹集了4700万美元，远低于预期。为弥补不足，Strategy重启了普通股发行计划，违背了此前限制稀释的承诺。
这一战略反转不仅打击了投资者信心，也对整个比特币财库模式构成威胁。目前，仿效Strategy模式的企业财库总计持有超过1080亿美元比特币，占总供应量的4.7%。若Strategy的溢价优势崩塌，这一模式的可持续性将受到全面质疑。
Connect大会日程公布，Meta首款消费级智能眼镜或发布？
Meta Platforms (META.US)最新公布的Connect大会日程显示，公司首席执行官扎克伯格将于北京时间9月18日发表主题演讲，分享“AI智能眼镜的最新进展”。这主题预示着一场重要的硬件与软件发布活动即将到来，将市场的目光牢牢锁定在Meta的下一代可穿戴设备上。
从一系列议程安排和人事细节来看，Meta为智能眼镜量身定制的软件开发工具包（SDK）已呼之欲出，与代号“Hypernova”新型智能眼镜的报道高度吻合。据分析，这款眼镜或配备平视显示器、通过手势操作，有望成为Meta在虚拟现实（VR）头显之外，于新兴的智能眼镜市场发起的最重要的一次冲击，并可能为未来推出真正的增强现实（AR）眼镜铺平道路。
摩根大通开启“史上最大挖角潮”，百位华尔街银行家加盟
周日，据《金融时报》援引知情人士消息称，自去年初以来，摩根大通 (JPM.US)已从高盛、花旗等竞争对手处成功挖走约100名董事总经理。这一轮激进的招聘攻势，正值之际。
据报道，此次招聘的规模显著超过了往年。在过去12个月里，摩根大通为其全球银行业务部门引入的董事总经理数量，甚至超过了此前十年的总和。一位知情人士表示：“我们一直在各大机构间悄悄招兵买马，并且招聘仍在继续。”
此举凸显了摩根大通意图拉大与竞争对手差距的决心，但也反映出当前银行业激烈的人才争夺格局。在积极扩张的同时，摩根大通自身也面临人才流失的挑战，增加了这场“抢人大战”的复杂性。
港市前瞻： 南向资金追踪｜净买入120.46亿港元，全天合计成交金额为1809.01亿港元，买入腾讯控股及阿里巴巴-W，抛售小米集团-W
数据显示，8月南向资金累计净买入1121.56亿港元，环比7月少流入约235亿。整体上看，8月南向资金仍保持较为踊跃的流入势头，但与7月行情不同的是，随着恒指行情高位震荡，资金面多空分歧开始显现。
行业层面，资金继续对金融及消费股偏爱有加分别净买入约385亿港元和225亿港元。同时，资金加速回流科技股，当月大举净买入超408亿港元。此外，医疗保健行业也仍获得逾270亿港元的资金流入。
纵观8月港股行情，虽有起伏但仍保持向上势头。恒指当月累涨1.23%，刷新年内高点。当月南向资金成交总额近3万亿港元，成交占比约51%，环比上月少了4个百分点，或表明有其他资金进场参与近期行情。
8月29日，南向资金净流入约120.46亿港元，其中沪港股通净流入约13.42亿港元，深港股通净流入约107.04亿港元。
个股方面，交易所数据显示，截至近一个月，南向资金
大幅净买入：阿里巴巴-W(09988.HK)134.15亿港元；腾讯控股(00700.HK)122.55亿港元；美团-W(03690.HK)79.82亿港元；小米集团-W(01810.HK)50.50亿港元；理想汽车-W(02015.HK)35.58亿港元。
大幅净卖出：小鹏汽车-W(09868.HK)23.58亿港元。
投资要点
阿里巴巴-W八月平收，短线资金保持流入，前5日加仓1646万股。
腾讯控股八月累涨8.45%，短线资金持续流入，前5日加仓530万股。
美团-W八月累跌15.54%，短线资金以流入为主，前5日加仓2471万股。
小米集团-W八月累跌0.56%，短线资金仍以流出为主，前5日减持2248万股。
理想汽车-W八月累跌11.66%，短线资金连续流出，前5日减持363万股。
小鹏汽车-W八月累涨17.18%，短线资金持续流出，前5日减持1161万股。
注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。
港股公告精选
中国铁建(01186.HK)：上半年收入4892亿元，同比减少5.2%；净利润约107亿元，同比减少10.1%
工商银行(01398.HK)：上半年营收4091亿元，同比增长1.8%；净利润1681亿元，同比下降1.4%。
农业银行(01288.HK)：上半年营收3697.9亿元，同比增加0.7%；净利润1395.1亿元，同比增加2.66%。
建设银行(00939.HK)：上半年收入为3859.05亿元，同比增长3%；利息净收入2867.1亿元，同比减少3.16%；净利润约1620.76亿元，同比减少1.4%。
中国银行(03988.HK)：上半年营收3294.18亿元，同比增加3.61%；净利润1175.91亿元，同比减少0.85%。
邮储银行(01658.HK)：上半年收入1795.25亿元，同比增长1.5%；利息净收入1390.58亿元，同比下降2.7%；净利润492.28亿元，同比增长0.85%。
招商银行(03968.HK)：上半年营收1699.23亿元，同比减少1.7%；净利润749.3亿元，同比增加0.3%。
交通银行(03328.HK)：上半年营收1334.98亿元，同比增加0.7%；净利润460.16亿元，同比增加1.6%。
民生银行(01988.HK)：上半年营收707.01亿元，同比增加7.8%；净利润213.8亿元，同比减少4.9%。
中国光大银行(06818.HK)：上半年收入659.51亿元，同比减少5.6%；净利润246.22亿元，同比增加0.55%。
比亚迪股份(01211.HK)：上半年收入3712.81亿元，同比增长23.3%；净利润155.11亿元，同比增长13.8%。
中国交通建设(01800.HK)：上半年收入3354.5亿元，同比减少5.8%；净利润99.9亿元，同比减少16.9%。
联想控股(03396.HK)：上半年收入2815.89亿元，同比增长21%；净利润6.99亿元，同比增长144%。
长城汽车(02333.HK)：上半年收入923.35亿元，同比增长1%；净利润63.37亿元，同比减少10.2%。
比亚迪电子(00285.HK)：上半年收入806.1亿元，同比增加2.6%；净利润17.3亿元，同比增加14%。
碧桂园(02007.HK)：上半年收入725.7亿元，同期净亏损190.78亿元。
中国再保险(01508.HK)：收入610.28亿元，同比增加0.6%；净利润62.44亿元，同比增加9.03%。
兖矿能源(01171.HK)：上半年收入539.66亿元，同比减少13.17%；净利润47.31亿元，同比减少38.7%。
极兔速递-W(01519.HK)：上半年收入54.99亿美元，同比增加13.1%，快递收入53.41亿美元，同比增加12.7%；经调净利润1.56亿美元，同比增加147.1%。
中航科工(02357.HK)：上半年收入374.65亿元，同比增长11.43%；净利润10.3亿元，同比减少17.67%。
中信金融资产(02799.HK)：上半年收入311.36亿元，同比增加2.9%；净利润61.68亿元，同比增加15.7%。
中银香港(02388.HK)：上半年净利息收入250.6亿港元，同比下降3.5%；净利润221.2亿港元，同比增加10.54%
中联重科(01157.HK)：上半年营收248.55亿元，同比增长1.3%；净利润27.65亿元，同比增长20.84%。
新城发展(01030.HK)：上半年收入221亿元，同比减少34.82%；净利润8.95亿元，同比减少32.11%。
华泰证券(06886.HK)：上半年收入约209.8亿元，同比增长5.86%；净利润75.49亿元，同比增长42.16%。
中国三江化工(02198.HK)：上半年收入91.06亿元，同比减少1.5%；净利润3.01亿元，同比增加95.5%。
天津银行(01578.HK)：上半年收入88.28亿元，同比增长0.8%；净利润19.88亿元，同比增长1.1%。
哈尔滨银行(06138.HK)：上半年收入73.86亿元，同比增加2.6%；净利润9.15亿元，同比增加20%。
青建国际(01240.HK)：上半年收入约44.04亿港元，同比减少9.8%；净利润2992万港元，同比增长25.6%。
兴业合金(00505.HK)：上半年收入43.89亿元，同比增加22.1%；净利润1.06亿元，同比减少24.7%。
三生制药(01530.HK)：上半年收入43.55亿元，同比减少0.8%；净利润13.58亿元，同比增长24.6%。
汇量科技(01860.HK)：上半年收入9.38亿美元，同比增长47%；经调EBITDA 8868.1万美元，同比增长41%。
海通恒信(01905.HK)：上半年收入35.21亿元，同比减少12.6%；净利润7.85亿元，同比减少3.4%。
大众公用(01635.HK)：上半年收入约34.49亿元，同比减少5.8%；净利润约3.33亿元，同比增长172.6%。
安乐工程(01977.HK)：上半年收入28.74亿港元，同比减少12%；净利润8080万港元，同比减少1.9%。
海普瑞(09989.HK)：上半年收入约27.91亿元，同比减少1.3%；净利润4.22亿元，同比减少36.4%。
映宇宙(03700.HK)：上半年收入26.78亿元，同比下降24.2%；净利润2.44亿元，同比增长102.5%。
晨鸣纸业(01812.HK)：上半年收入21.07亿元，同比减少84.83%；净亏损38.58亿元，同比盈转亏。
财经日历：
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