鲁银投资：2025年上半年净利润1.29亿元

中证智能财讯鲁银投资（600784）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.52亿元，同比下降2.62%；归母净利润1.29亿元，同比下降27.35%；扣非净利润1.23亿元，同比下降29.04%；经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，同比增长118.62%；报告期内，鲁银投资基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为4.03%。

以8月22日收盘价计算，鲁银投资目前市盈率（TTM）约为18.23倍，市净率（LF）约1.42倍，市销率（TTM）约1.38倍。

资料显示，公司主要从事盐及盐化工产品的生产和销售。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.03%，同比下降1.93个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.05%，较上年同期下降1.46个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.13亿元，同比增长118.62%；筹资活动现金流净额2.22亿元，同比增加4.23亿元；投资活动现金流净额-3.76亿元，上年同期为4321.22万元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少4.3%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；应收款项融资较上年末减少43.8%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；长期股权投资较上年末增加28.56%，占公司总资产比重上升3个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加30.86%，占公司总资产比重上升1.8个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加60.31%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少17.12%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加111.81%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；短期借款较上年末减少0.78%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.03亿元，占净资产的15.56%，较上年末增加2423.98万元。其中，存货跌价准备为2252.52万元，计提比例为4.29%。

2025年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为0.91。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为山东国惠投资控股集团有限公司，占比31.657%。在具体持股比例上，冯建屏、李长春持股有所上升，孙向东、杭州九硕实业有限公司、来一飞持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山东国惠投资控股集团有限公司21389.4131.657425不变山东国惠改革发展基金合伙企业(有限合伙)2840.894.204662不变山东省国有资产投资控股有限公司2827.84.185292不变郑潇潇995.071.472755不变冯建屏896.391.3267030.009孙向东501.080.741624-0.000胡杏清490.10.725373不变杭州九硕实业有限公司338.880.50156-0.027来一飞322.850.477835-0.132李长春293.440.4343010.004

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。