摘要
信达证券8月20日发布研报称，给予兖矿能源（600188.SH，最新价：12.88元）买入评级。评级理由主要包括：1）2
信达证券8月20日发布研报称，给予兖矿能源（600188.SH，最新价：12.88元）买入评级。评级理由主要包括：1）2025上半年国际煤炭价格持续回落，随着旺季需求来临，三季度煤炭价格已企稳回升；2）商品煤权益产量较快增长，受天气干扰上半年销量下降，公司预计9月之前消化积压库存；3）现金成本同比下行稳居指引中位，下半年或延续降本趋势；4）2025年兖煤澳大利亚有望实现净利润4.4亿澳元，有望为兖矿能源带来盈利贡献约12.7亿元人民币；5）在手现金充裕，兼顾股息回报与业务成长，铸就公司长期价值。风险提示：国内外能源政策变化带来短期影响；国内外宏观经济超预期下滑；发生重大煤炭安全事故风险；公司资产注入进程受到不可抗力影响。
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