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两名保代被罚!两次更换审计!还有安全事故!大鹏工业IPO能否过会?

2025-08-16 09:02:00来源:国际金融报
责任编辑:第一黄金网
摘要
一个多月前,证券业协会分类名单C(处罚处分类)披露,两名保荐代表人被北交所采取自律监管措施,具体原因和涉及项目尚未披露。

一个多月前,证券业协会分类名单C(处罚处分类)披露,两名保荐代表人被北交所采取自律监管措施,具体原因和涉及项目尚未披露。

然而,IPO日报发现,被处罚的李方舟、吕晓斌,正是即将在北交所IPO上会的大鹏工业签字保荐代表人。

大鹏工业全称哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司,正在谋求北交所IPO上市,8月15日将在北交所接受发审会面审。本次IPO,公司欲募集15390.66万元。

实际上,大鹏工业自启动IPO以来,其本身以及相关机构,被罚的不止东方证券这两名保代。公司在申报期间问题频出。

2024年,大鹏工业两次更换年审会计师事务所。在第二轮问询审核前夕,大鹏工业还发生一起机械伤害事故,造成一名工人死亡。

近年来,公司业绩存在波动,接近三成利润来自政府补助。从2022年至2024年,公司自第一大客户比亚迪的收入锐减5000万元,境外收入消失。另一方面,公司“重营销轻研发”,研发费用率、应收账款周转率、存货周转率持续低于同行可比公司平均水平,实控人李鹏堂以控制94.13%表决权高度控制公司。

曲折上市路

大鹏工业的IPO曲折之路始于2020年12月。公司首次IPO之旅选择了向创业板递交招股书,由申万宏源证券保荐,保荐代表人为刘智博和孙萍。然而,由于预计2021年度经营业绩下滑,无法满足创业板上市标准,大鹏工业于2021年8月主动撤回申请,也终止了与申万宏源证券的合作。

2021年12月,公司改聘五矿证券为新三板挂牌的主办券商。

两年后的2023年6月,公司决定冲刺北交所上市,并将保荐机构更换为东方证券,签字保荐代表人变更为李方舟、吕晓斌。

这两位正是一个多月前被北交所处以自律处罚的两位保荐代表人。

除了保荐代表人出问题,大鹏工业还多次因审计机构而IPO“中止”。

2024年5月,因大华会计事务所被限制执业6个月,大鹏工业中止北交所IPO并改聘天职国际会计师事务所。

好景不长。天职国际会计师事务所也被处罚暂停证券服务业务6个月,大鹏工业再次中止IPO,改聘中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)为审计机构。

2024年6月,大鹏工业发生了一场悲剧,机械伤害事故造成一名工人死亡。

根据事故调查组出具的调查报告和结案函,该事故调查结论为:因工人违章冒险作业造成的一般生产安全责任事故。应急管理局对公司处以罚款。

这场悲剧是公司在安全生产管理方面存在漏洞的体现。

重营销轻研发

2022年-2024年(下称“报告期”),公司营业收入分别为24736.17万元、25971.88万元和26468.66万元,净利润(归属于母公司股东扣除非经常性损益前后孰低)分别为3591.47万元、4030.93万元和3810.98万元。营业收入持续增长,但净利润却存在波动。

值得注意的是,近两年公司利润中有28%来自政府补助。

报告期各期,公司计入当期损益的政府补助金额分别是752.75万元、1574.65万元和1428.97万元,占利润总额的金额分别是16.41%、28.16%和28.86%,主要来自于省市区各级政府机构对公司的各类研发创新奖励。

值得注意的是,公司的研发费用率连续多年明显低于可比公司的平均值。

报告期内,同行业可比公司的研发费用率均值为5.52%、6.16%、5.62%,大鹏工业仅有3.74%、4.06%、3.95%。

从公司自身来看,则呈现“重营销、轻研发”的状态。

报告期内,公司销售费用分别为1190.57万元、1294.59万元、1394.45万元,研发费用仅有1045.86万元、1055.20万元、926.24万元,研发投入持续不及销售费用投入。

另一方面,公司应收账款与存货的周转状况不甚理想。

报告期内,应收账款周转率从2022年的2.97次降至2024年的2.12次,一直低于行业均值。

存货周转率也同样连续三年低于同行业平均水平。报告期内,同行业可比公司均值分别为1.66、1.58、1.48,大鹏工业分别为1.42、1.18、0.88。

“屋漏偏逢连夜雨”,公司近期自比亚迪的直接采购收入下降,境外业务消失。

2022年至2024年,公司自第一大客户比亚迪的收入从12356.70万元跌至7329.35万元,收入锐减约5000万元;占比从49.95%跌至27.69%。

2022-2023年度,公司来自直接采购的收入规模和占比增幅较大,主要原因是公司与比亚迪于2019年签订了《设备采购框架协议》。2024年,公司与比亚迪的框架协议到期,且该客户更改了设备采购政策,改为询价采购新设备,故直接采购收入金额、占比下降。

近两年,公司的境外业务“清零”,且尚未直接打入境外汽车厂商的供应链。

大鹏工业的境外业务主要为通过岛田化成株式会社(下称“岛田化成”)等经销商向三菱汽车等大型汽车集团提供服务。报告期内,公司来自岛田化成的业务收入分别是2091.28万元、0.00万元以及0.00万元。双方最近两年未再合作,随之不存在境外销售。截至目前,公司尚未直接进入境外汽车厂商供应商目录。

北大高材生翻身记

大鹏工业的公司全名中,“岛田”二字显示了它发展过程的日资背景。

2001年,日本公司岛田化成进入中国市场设立岛田春鸟,主要从事生产、销售工业清洗剂产品。其董事长岛田健一注意到工业精密清洗装备在中国的市场需求,遂于2005年3月8日通过岛田化成设立大鹏有限,专门开展工业精密清洗装备业务。为精简投资结构,2007年1月岛田化成整合其在中国的工业清洗剂、工业精密清洗装备业务板块,将岛田春鸟的全部工业清洗剂业务注入大鹏有限。

李鹏堂出生于1965年,是北京大学力学学士、天津大学固体力学硕士,精通英语、日语。

1990年从学校毕业后,他先后在哈尔滨锅炉厂任工程师、三菱商事哈尔滨事务所任业务经理。

2001年10月,李鹏堂到哈尔滨岛田春鸟化工有限公司任总经理。

2014年,岛田健一因年龄、个人规划等原因决定从中国撤资,与李鹏堂商议由其受让岛田化成所持有大鹏有限的全部股权。

李鹏堂也由此完成了从日企打工人变董事长的“翻身记”。

岛田化成虽然退出中国市场,但在其本国市场仍有影响力。由于大鹏工业难以直接进入日本大型汽车集团的合格供应商体系,在境外销售仍需沿用岛田化成的合格供应商资格进行销售。

自股份公司设立至今,李鹏堂一直担任公司董事长、总经理。

截至招股说明书签署日,李鹏堂直接持有公司1180.98万股股份,持股比例为25.42%;通过博德工业间接持有公司2624.34万股股份,间接持股比例为56.48%。李俊堂与李鹏堂为兄弟关系,与李鹏堂构成一致行动人。李俊堂通过博德工业间接持有公司568.68万股股份,间接持股比例为12.24%。

两兄弟控制的博德工业直接持有公司3193.02万股股份,持股比例为68.72%,为公司控股股东。

通过直接、间接持股以及一致行动关系,李鹏堂高度掌控公司,合计控制公司4374.00万股股份的表决权,占公司总股本的94.13%,为实际控制人。

由于持股比例高度集中,公司存在实控人不当控制风险。如果实际控制人利用其控制地位对公司发展战略、生产经营决策、利润分配和人事安排等重大事项实施不当影响或侵占公司利益,将对公司和其他投资者的利益产生不利影响。

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