美国时尚集团Ralph Lauren拉夫劳伦近日公布2026财年第一季度的业绩数据，在截至6月28日的三个月中，该公司收入按浮动汇率增长14%至17亿美元，净利润大涨30.7%达 2.20亿美元，收入及盈利能力均高于分析师预期，成为当前Miu Miu以外增速最高的奢侈品牌。值得一提的是，亚洲总营收同比增长21%至4.74亿美元，其中，中国市场同比增长超过30%。在众多奢侈品牌在中国市场受挫的背景下，显得尤为亮眼。
财报表示，业绩增长主要受益于公司通过持续提升产品平均售价、加大品牌投入、强化高端形象，实现了强劲增长，同时在应对关税与全球供应链复杂性方面保持稳健运营。管理层强调，集团将继续通过吸引更多年轻新客户、强化核心与高潜力品类，以及在各区域打造关键城市生态系统，来推动品牌全球化和可持续增长，同时保持对复杂全球经营环境的谨慎应对。
按地区来看，北美市场收入增长8%至6.56亿美元，欧洲市场收入增长16%至5.55亿美元，亚洲市场收入则大涨21%至4.74亿美元。中国市场占拉夫劳伦收入不及10%，但增幅最大，达到了30%。拉夫劳伦2025财年第三、第四季度中国市场增幅均超过20%，去年全年实现高双位数增长，截至目前连续20个季度保持正增长。财报表示，随着品牌在抖音平台上的电商扩展以及全价门店的开设，市场对其服装的需求进一步提升。2025财年品牌分别在北京、深圳和香港落地3家新店，目前在亚洲共开设零售店104家。
按品类来看，核心业务保持10-20%的增长，高潜力品类（女装、外套、手袋）按固定汇率计增长超过20%，超过公司整体增速。第一季度全球新开24家自营及合作门店，DTC渠道的平均单位零售额（AUR）同比提升14%，高于预期，反映促销力度低于计划，高端化策略与正价销售趋势表现乐观。在当下不少奢侈品牌面临售价过高、频繁涨价的质疑，拉夫劳伦能够逆势收紧折扣，提高平均零售价，体现品牌保持增长的关键理由。
按渠道来看，DTC（直接面对消费者）业务中，新增140万名新客户，品牌关注度、净推荐值和购买意向均有所提升，社交媒体粉丝总数接近6600万，实现同比高单位数增长。公司特别提到今年四月在上海举办的首场时装秀并在抖音同步直播购物。Ralph Lauren创始人、公司执行董事长兼首席创意官Ralph Lauren先生表示：“我们正在以全新的、有力的方式将这些价值观付诸实践，并邀请人们踏入他们的梦想世界。”
今年上半年奢侈品牌接连发布低于预期的财报，拉夫劳伦凭借14%的增速，成为当前Miu Miu以外增速最高的奢侈品牌。据南都此前报道，Prada集团在2025年上半年业绩显示，销售额同比增长7.5%至27.4亿欧元，Prada品牌零售销售额下降2%至16.47亿欧元；Miu Miu品牌录得49%的增幅，达到7.8亿欧元。尽管Miu Miu连续多个季度实现高双位数增长，但从去年同期的93%、去年第三季度的105%、去年第四季度的84%，今年第一季度的60%到如今第二季度的40%，增速明显放缓，令业界普遍关注其后劲。
Miu Miu的爆发期建立在Y2K审美大行其道的时期，品牌通过学院风、迷你裙、芭蕾鞋等单品构建Z世代甜美少女风。现在Y2K审美进入审美疲劳周期，导致Miu Miu的增长逻辑开始松动。时尚搜索引擎Lyst在今年第二季度的报告中说，单品热度不再仅仅依靠传统奢侈标签，而越来越依赖于故事性、视觉冲击力与社交传播力，消费者寻求能在预算范围内引发情感共鸣的购买体验。相比之下，拉夫劳伦的内核更稳，它并不是跟随时尚而变，而是一贯如此。
拉夫劳伦确实受到老钱风趋势的助力，2024年拉夫劳伦的品牌话题在中国市场就有显著的增长。在小红书上，关于拉夫劳伦的笔记有60万+篇，在TikTok上，“老钱风”的相关话题超过10亿。社交媒体上众多与拉夫劳伦相关的穿搭教程，用绞花针织衫或小马标衬衫搭配出来的老钱氛围感，为“老钱风”推波助澜。“老钱风”赚到了新热钱，但与主导人Ralph Lauren的初创风格并不违和。《金融时报》的秀评曾说：“正是因为一直保持不变，Ralph Lauren才能在动荡期表现得如此之好。”
由于第一季度的良好表现和强劲的需求趋势，该公司因此上调了2026财年的业绩指引，预计收入将以低至中单位数增长。这一增幅高于华尔街预期的3.6%，且增幅范围也比5月时预测的低单位数增长更大。尽管该季度业绩亮眼，但因市场对秋季消费前景持谨慎态度，投资者选择观望，Ralph Lauren股价在盘中交易时下跌了6.4%至 283.62 美元，当前市值为171亿美元，仍为竞争对手Michael Kors母公司Capri集团和CK母公司PVH集团总和的三倍。
还未登录
