企业盈利回暖与投资机遇共振信号显现

7月30日召开的中央政治局会议提出，纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。

这一政策导向不仅是行业“反内卷”的关键抓手，更蕴含企业盈利改善与资本市场估值重塑的双重机遇。钢铁、光伏、化工、新能源车等领域，在蓬勃发展的同时，企业却陷入利润亏损的怪圈。追本溯源，核心症结在于“内卷式”竞争——企业脱离利润目标盲目追求规模扩张，最终导致产能浪费、整体盈利承压。

从发展逻辑看，地方政府早期通过电价优惠、信贷支持等政策扶持企业成长，在行业培育期起到了积极作用。但随着行业步入成熟期，若仍依赖政策推动规模扩张，易引发无序竞争。因此，优化竞争秩序，既是遏制资源空耗的必然选择，更是推动行业回归健康发展轨道的关键一步，这将为技术迭代、效率提升腾挪空间，从根本上改善企业盈利基本面。

映射到资本市场，A 股市场对相关行业的估值普遍偏低，核心原因在于过度竞争让投资者难以看到清晰的盈利前景，只能被动等待行业底部出清。但政策的明确指引有望打破这一局面，相较行业自发调整的漫长周期，政策引导下的有序治理将大幅缩短调整进程，企业盈利修复与估值合理化的时间窗口或加速到来。

具体到不同行业，分化中暗藏结构性机会。钢铁、水泥等传统行业已进入成熟期，盈利稳定性较强，有望为股东提供持续的股息回报；而光伏、新能源设备等新兴行业，虽仍处成长期，但在竞争秩序优化、盈利趋稳后，或将释放更大的资本增值潜力。

“反内卷”持续推进，正成为激活企业盈利、重塑市场预期的重要催化剂。随着行业格局不断优化，那些聚焦核心竞争力、兼顾规模与利润的企业，将在新一轮发展周期中占据先机，为投资者创造更具确定性的回报空间。