21世纪经济报道记者赵娜上海报道
政策导向增强、产业结构转型与资本退出逻辑重塑的叠加效应下，并购基金正在成为中国股权投资生态的关键抓手，其中人民币控股型并购基金的战略价值日益凸显。
随着“并购六条”等政策红利不断释放、产业整合趋势持续升温，信宸资本宣布其新一期人民币并购基金完成最终募集，募资总规模超过45亿元人民币。此次募集完成后，信宸资本管理的资产总额达95.9亿美元。
据披露，该基金将协同今年初完成募集的、规模达45亿元人民币的宸曦共赢基金，延续控股型并购的核心策略，重点关注消费品及服务、医疗健康及保健、商业服务和科技四大行业，在上市公司私有化、集团业务分拆、行业整合收购、跨境收购等方向上持续深耕。
“信宸资本逆势完成新一期基金的最终关账，这既是投资人对我们投资策略和过往业绩的高度肯定，也承载着新老出资人的接续信任与期待，更彰显了我们与投资人对中国经济发展前景的一贯坚定信心。”中信资本董事长兼CEO、信宸资本董事长张懿宸表示。
多元机构参与，产业协同增强
信宸资本是中信资本控股有限公司旗下的私募股权投资主体，关注全球的控股收购机会，迄今已在中国、日本、美国和欧洲等地完成超过100项投资。在资本市场同质化竞争加剧的背景下，新一期人民币基金呼应国办一号文、“并购六条”等政策东风导向，将以“控股型并购”及“高效赋能”破局。
21世纪经济报道记者了解到，信宸资本新一期人民币并购基金汇聚了政府引导基金、保险资金、母基金、券商及企业等多元化投资人，其中市场化运作的机构投资人占据绝对主力，其中险资出资占比超70%。
作为一家在亚洲颇具影响力的私募股权投资机构，信宸资本始终坚持以控股投资为核心策略。通过获取控股权，基金在被投企业的战略方向、高管任命和退出安排上具备主导能力。同时，其“投前筛选+投后赋能”机制逐步形成体系，在组织优化、增长驱动、运营提效、数字化转型、资本运作、平台协同和跨境布局等方面展现出显著协同效应。
最新完成关账的基金也验证了信宸资本携手地方政府引导基金为基石投资人的募资策略——据悉，本期基金落地于国家级经济技术开发区苏州工业园区，未来将依托于长三角产业集群优势，推动资本与产业的紧密结合。
根据规划，新基金将继续致力于价值创造，在完善产品矩阵的同时，深度绑定LP与产业需求，成为连接资本与产业升级的关键纽带，并为行业提供金融深度服务实体经济、并购基金助力资本市场高质量发展的发展范式。
本期基金的成功募集，也意味着在当前并购窗口期临近的背景下，中国股权投资市场正积蓄越来越多的“干火药”。尤其是在控股型并购策略加速落地的背景下，具备资源整合与产业协同能力的基金管理人将迎来更高质量的项目配置机会。
打造行业范式，连接资本与产业升级
去年以来，政府相继出台一系列支持性政策，为并购市场的活跃和长期发展奠定了坚实基础，中国并购基金正迎来前所未有的战略机遇期。
张懿宸表示，信宸资本将继续致力于投资向善和价值创造，在不断完善产品矩阵和团队能力建设的同时，深度探索并购基金在促进科技创新、产业升级和行业整合等方面的潜能，努力为金融服务实体经济、助力资本市场高质量发展作出更大贡献。
作为并购基金，信宸资本并不以IPO作为退出的唯一途径，还会采取整体出售以及通过分红和再融资实现资本回收和退出。
在今年7月底举办的“并购破局：存量时代的投退博弈”闭门研讨会上，信宸资本高级合伙人信跃升分享了信宸资本并购基金的“双曲线”战略：第一条曲线是现金曲线，需要选择较为成熟、且具备稳定现金流的并购标的，通过分红或再融资，在持有期获得稳定现金收益；第二条曲线是退出曲线，需要在市场有利时寻求出售资产，而不完全依赖上市作为退出的唯一途径。
以分众传媒私有化这一行业经典案例为例。该项目的总回报超过500%，而在分众传媒完成A股上市之前，信宸资本已通过再融资分红、部分股权转让等方式收回了大部分的投资成本。
不只如此，自成立以来，信宸资本精准捕捉各赛道品类头部优质企业，已完成麦当劳中国、嘉信立恒、桂龙药业、豪威科技、亚信科技等多宗代表性并购案例，在积累丰富行业经验的同时，也建立起深厚的被投企业生态圈。
团队方面表示，此次募集的顺利完成，一方面得益于政策支持下国内并购市场关注度的显著提升，同时也充分印证，信宸资本20余年来在并购行业深耕厚植所积累的投资经验和卓越业绩，已赢得市场的广泛认可。
“我们将公司买过来，把治理结构做好、公司管理做规范，让它能够通过并购方式进入资本市场实现价值。”信跃升透露，并购基金下一步的重要任务之一是打造优质资产池。通过治理提升与规范管理，盘活存量资产，打造适配于A股上市公司战略并购的可交付资产。
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