周四A股三大指数表现分化，沪指、创业板指小幅上涨，深成指小幅下跌。沪深两市成交额1.27万亿元，较上一交易日放量163亿元。盘面上，新消费再度大涨，核电股展开反弹，创新药维持强势。相反，港口航运、白酒、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。
IP经济概念爆发
具体到盘面，受泡泡玛特旗下Labubu火爆全网，以及泡泡玛特股价再创历史新高带动，周四A股盲盒经济、谷子经济强势拉升，分别位居概念涨幅榜前两位，涨幅分别为6.51%和2.82%。
相关个股德艺文创、元隆雅图、高乐股份、新北洋、柏星龙、奥雅股份、哈尔斯、实丰文化纷纷涨停。
富国消费精选30股票基金经理周文波认为，关于“新消费”有很多不同的理解与看法，新消费的核心在于这些公司适应了经济环境变化和消费者行为转型，聚焦于新兴需求、创新模式及全球化拓展等。这些公司的重要特征是拥有清晰的成长逻辑，业绩保持较快增长，且具有较好的发展前景。
华源证券指出，近期陆续有新产品持续面向市场发行，更多公司在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，或开始进入潮玩赛道，产业链相关公司持续扩容，建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司，并从IP价值和团队营运能力等方面判断布局公司发展潜力。
德邦证券则表示，二次元渗透+消费能力提升驱动谷子经济市场规模扩大。未来受益于优秀国产动画、手游等快速发展，泛二次元用户仍在增长，内容力为二次元经济的底层核心逻辑。同时，由于该类潮玩作为非刚需品类弹性较大，未来随着人均消费力提升+IP吸引力增强，消费单价或将保持更强的增长弹性。
02
量子科技概念拉升
量子科技也在周四明显拉升，板块中三未信安大涨13.08%，吉大正元涨停。浙江东方、科大国创也涨幅靠前。
消息面上，北京时间6月11日，英伟达CEO黄仁勋在VivaTech 2025演讲中表示，量子计算正迎来拐点，英伟达会以多种方式与世界各地的量子计算公司合作。他表示，未来几年或至少下一代超级计算机中，每一个都将拥有连接到GPU的QPU（量子处理器），QPU将进行量子计算，而GPU将用于预处理、控制、纠错、后处理。
民生证券指出，量子计算以量子比特为基本单元，利用量子叠加和干涉等原理实现并行计算，在理论上能在特定领域实现指数级加速，因而是未来计算能力跨越式发展的重要方向。不仅仅是光量子技术路线，当前量子计算领域呈现多种技术路线并行发展趋势。量子计算未来或有望颠覆经典计算架构成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量，建议持续聚焦量子计算领域的创新进展。
03
创新药再创新高
还有创新药，在周三小幅回调之后，周四再度大幅拉升并创出历史新高。板块中海思科、奥赛康涨停；睿智医药、舒泰神大涨超10%。港股创新药周四同样亮眼，荣昌生物大涨20.1%；中国生物制药、腾盛博药、君实生物、开拓药业大涨超10%。
今年，创新药出海继续火爆。华福证券研报表示，2025年初至今，创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达到22亿美元，全年有望创新高。
国元证券表示，目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年全年医药板块的投资主线。
太平洋证券指出，建议重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是阶段性布局AI医疗及创新药的投资策略：创新药——流动性和风险偏好提升，数据和BD催化有望成为全年主线。在港股流动性和风险偏好双重提升的背景下，叠加4-6月的AACR、ASCO等会议集中发布数据，创新药biotech的催化剂事件的关注度大幅提升。
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跑赢海外资产？
整个市场而言，不少外资机构认为中国资产下半年将跑赢海外市场。野村东方国际证券认为，市场对多数潜在变化已作出充分计价。“2025年下半年将是市场再度选择方向的重要节点，预期与现实间的差异将伴随高频数据的逐月验证而趋向一致，且国际资本长期叙事的松动与转向将带来额外的资金面冲击，在此期间市场的波动率可能放大。”考虑到中国强政策预期，以及亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的流动性环境，中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。
联博基金市场策略负责人李长风表示，自新“国九条”出台以来，中国企业愈发重视股东回报与治理优化，企业盈利状况逐步改善。另一方面，中国上市公司通过红利发放与回购注销等方式持续加大回馈股东力度。2024年上市公司分红与回购金额均创历史新高，显示中国企业的可投资性正在持续提升。
展望未来，李长风认为，来自海外的扰动因素或将延续，但中国经济的转型步伐不会停歇。尽管短期市场可能受政策节奏与外部不确定性扰动，但伴随企业盈利改善、改革红利释放，中国股市的长期投资价值正逐步显现。
仅供投资者参考，不构成投资建议
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