近日，港股上市公司阅文集团(下称“阅文”)发布公告，称旗下上海宏文将投资武汉艺画开天文化传播有限公司(下称“艺画开天”)26.67%的股权，交易完成后，叠加上海宏文此前已持有的股权，阅文将持有艺画开天共计约31.48%的股权。
具体而言，此次股权交易的卖方涉及艺画开天的管理层——阮瑞、董相博、陈威及上海画懿画，阮瑞是艺画开天创始人兼CEO，董相博和陈威均是联合创始人，上海画懿画则是艺画开天的员工持股平台；投资者卖方——杭州干杯及宁波干杯，这两家公司背后是B站；以及艺画开天及旗下附属公司开物文化、下饭文化、澄境科技、澄境凡宇。
此次公告之前，阅文通过上海宏文已经持有艺画开天5.17%的股权，根据股权转让协议，上海宏文此次收购管理层卖方约11.89%股权，代价1.148亿元，及投资者卖方约14.78%股权，代价2.1亿元，合计总代价约为3.248亿元，有阅文集团的内部资源提供资金。
为“灵笼”IP价值投资
资料显示，艺画开天成立于2015年，以原创动画长剧创作为主，业务范围包括动画、漫画、游戏、影视、线下消费体验、IP品牌运营等，旗下最重要的作品是原创动画IP《灵笼》。
《灵笼》系列最初作为一个动画系列剧集推出，首季于2019年播出，该动画讲述了在未来，地球经历了一场毁灭性的浩劫，幸存的人类不得不避难于一座悬浮于空中的灯塔上，继而面对地面上的邪恶生物，以及善恶对立、是非难辨等种种矛盾的故事。
艺画开天官网显示，2021年，《灵笼》终章+特别篇收官，全网传播超100亿+，粉丝量破2000万，此外还启动了《灵笼》真人剧》，上线了漫画作品《灵笼·月魁传》，多次登顶各大平台漫画榜首。
阅文同样成立于2015年，已经成长为以数字阅读为基础，IP培育与开放为核心的综合性文化产业集团，2023年12月，阅文宣布收购腾讯动漫资产，从而将《狐妖小红娘》《一人之下》等顶流IP收入麾下。如今，阅文旗下拥有QQ阅读、起点读书、新丽传媒、腾讯动漫等品牌，输出了《庆余年》《赘婿》《鬼吹灯》《全职高手》《斗罗大陆》《琅琊榜》等大量优秀网文IP，改编为动漫、影视、游戏等多业态产品。
公告表示，艺画开天与阅文之间的战略协同，体现在双方在IP价值链中垂直互补的能力。作为拥有垂直整合的IP生态系统的行业风向标，阅文通过包括网文、动漫、影视、游戏、IP衍生品等形式在内的IP全产业链运营，占据了领先地位。艺画开天以尖端的3D动画制作能力及完整的开发大型叙事驱动的游戏制作团队来补充该生态系统。该协同将加强阅文在全方位IP运营能力上的发展，涵盖从孵化到可视化及商业化的各个阶段。通过促进战略合作伙伴关系，该合作将增强阅文的竞争优势，以打造领先的IP行业价值链。
此外，阅文将利用其资源优势，与目标公司的优质IP共同探索更深层次的合作机会，努力将“灵笼”及目标公司其他原创IP打造为全球知名的科幻IP，以期最大化其IP价值。
从B站到腾讯？
艺画开天官网显示，公司2015年成立时，获得三七互娱投资，2017年获得腾讯、B站投资，2018年B站继续投资，2022年腾讯追加投资。三七互娱曾通过西藏泰富文化传媒有限公司投资艺画开天，持股比例最高时曾达到16.99%，近年来持股比例逐渐降低，目前已经退出股东行列。
穿透艺画开天如今的股权来看，阅文此次公告披露之前，艺画开天股东中，管理层阮瑞、陈威、董相博分别持股15.91%、2.84%、2.76%，员工持股平台上海画懿画持股12.00%，上海宏文持股5.17%，林芝利创持股30.34%，宁波干杯、杭州干杯分别持股16.32%、14.65%。
林芝利创最终由腾讯控制，宁波干杯和杭州干杯背后的B站，也就是说，腾讯、B站、阮瑞是艺画开天的大股东。
艺画开天与腾讯、B站合作颇深，《灵笼》由艺画开天、B站联合出品，并于2019年7月13日起在B站独家播出；今年5月23日，《灵笼第二季》播出，同样是由艺画开天、B站联合出品，在B站播出。另外，艺画开天著作的漫画作品《灵笼·月魁传》简体中文电子版则是由哔哩哔哩漫画、腾讯动漫等平台代理发布。
阅文在财报中表示，腾讯是公司控股股东，林芝利创是艺画开天主要股东，因此本次股权转让构成关联交易。这也意味着，此次收购完成后，腾讯系（林芝利创+上海宏文）将合计持有艺画开天61.82%股份，远远超过B站的持股比例。
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