新华财经悉尼5月21日电（记者李晓渝）澳大利亚储备银行（央行）20日宣布年内第二次降息，符合市场普遍预期。多名分析人士认为，澳央行年内可能还有两次降息。
几乎无争议的降息
澳央行在今年2月采取四年多来首次降息措施，下调基准利率25个基点。然后澳央行在4月保持基准利率不变。在20日澳央行再次降息前，市场普遍认为这次降息是注定会发生的事项。
市场产生这一共识的原因主要有两个方面。首先，澳大利亚经济增长乏力，尤其是全球不确定性引发人们对澳大利亚陷入经济衰退的担忧。众多市场分析人士认为澳央行需要采取行动来确保澳大利亚的经济增长。其次，4月底公布的通胀数据显示，今年一季度截尾均值通胀率为2.9%，2021年之后首次进入澳央行设定的2-3%这一目标区间，说明澳大利亚的通胀压力已有所缓和。
另外，近期经济数据显示了澳大利亚经济的韧性。4月澳失业率稳定在4.1%不变；一季度该国工资价格指数环比增长0.9%，超过市场预期；以及5月西太平洋银行／墨尔本研究院消费者信心指数小幅上升至92.1点。
澳央行的谨慎态度
澳央行董事会在20日发布的货币政策决定中对未来再次降息展示出谨慎态度。在新发布的货币政策声明中，该董事会指出，尽管近期关税相关进展已拉动国际金融市场反弹，但美国关税的最终范围以及其他国家应对措施的力度仍存在相当大的不确定性。同时，地缘政治的不确定性也依然突出。考虑到家庭和企业可能推迟支出以待前景更加明朗，这些情况不但将对全球经济活动产生不利影响，也可能导致澳大利亚经济增长、就业和通胀前景疲软。
从澳国内经济情况来看，虽然私人需求似乎正在复苏，但部分行业的企业仍表示，需求疲软使得它们难以将上涨的成本转嫁到最终价格上。同时，澳劳动力市场状况依然紧张，单位劳动力成本仍保持快速增长。
澳央行董事会表示，鉴于该国经济中总需求和总供给的不确定性加剧，因此对前景仍持谨慎态度。如果出现全球经济进一步下行的情况，澳央行仍有充分政策空间做出应对。这些表述表明，澳央行似乎正在从“抗通胀”逐步转向“支撑增长”的政策立场。
多位分析人士认为，澳央行在新的货币政策声明中和声明发布后的新闻发布会上的表态都比预期更显“鸽派”。
下次降息的时机
需要注意的是，澳央行已经大幅下调了通胀预期。今年2月，澳央行预测今年中的整体通胀率将达到2.4%，但现在这一预期已经下调至2.1%。同时，澳央行也将其对今年中的基础通胀率预期从2月预测的2.7%下调至2.6%，更加接近2.5%这一目标区间中值。
西太平洋银行集团首席经济学家露西·埃利斯表示，澳大利亚的通胀目前已达到目标水平，而澳央行面对的政策挑战是如何在面临巨大不确定性的情况下保持通胀水平，事实上“很难找到理由将基准利率维持在明显紧缩性的水平”。
她同时指出，澳央行可能无需仓促加快宽松步伐。因为3.85%的新基准利率水平与大多数经济学家估算的“中性利率”水平相差不大，它既不会对经济造成压力，也不会刺激经济。澳央行似乎自2月以来没有修改过其对“中性利率”水平的估计。因此，虽然澳央行最终还是可能需要采取扩张性货币政策来支持澳经济增长，而不是仅仅减少紧缩性，但“现在还没有到那一步”。
这份货币政策声明中，澳央行还下调了其对澳家庭消费增幅的预期，说明澳央行已经改变了其对澳国内经济紧张的判断。但澳央行也下调了对今年经济增幅的预期，将全年GDP增幅预期从2月预测的2.4%下调至2.1%，将明年全年GDP增幅预期从2.3%下调至2.2%。
综合考虑去通胀形势和经济增长预期，多名分析人士认为澳央行未来还将有数次降息。埃利斯认为，澳央行将分别在今年8月和11月降息，到年底时基准利率将降至3.35%。安保资本投资（AMP）首席经济学家沙恩·奥利弗（Shane Oliver）也认为下两次降息会在8月和11月，而再下一次降息将在明年2月。澳新银行研究团队的澳大利亚经济研究主管亚当·博伊顿（Adam Boyton）则预测，澳央行今年只会在8月再降息一次，后续降息将是在明年第一季度。
虽然澳央行似乎想以不紧不慢的步伐完成这轮降息周期，但是否能够如愿还要取决于国际贸易形势的发展。埃利斯在预测未来降息时机时强调说，她的预测是基于基础通胀率走势保持稳定，且不会出现来自海外的进一步经济下行冲击的情况作出的。基金管理公司Betashares首席经济学家戴维·巴萨内塞（David Bassanese）也预测年内还有两次降息，但他同时表示，如果全球关税不确定性对全球和澳大利亚经济增长的影响超过预期，澳央行则有可能进一步降息。他说，如果美国确实陷入经济衰退，那么澳央行很可能将基准利率降至2%甚至更低。
澳央行董事会在货币政策声明中表示，尽管近期国际贸易局势缓和降低了美国经济衰退的可能性，但到2026年初，美国仍有可能陷入经济衰退。
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