东方汇理：上调2025年中国GDP增长预期0.4个百分点

周三，对于上调中国经济增长预期的具体数字，法国东方汇理资产管理（Amundi）独家回应界面新闻称，由于中美日内瓦贸易谈判结果超出预期，决定上调2025年中国GDP增长预期0.4个百分点至4.3%，2026年上调0.2个百分点至3.9%。

稍早前，东方汇理投资研究院新兴市场高级宏观策略师Claire Huang对界面新闻表示，总体而言，中美日内瓦贸易谈判的结果超出预期，细节也令人鼓舞，这促使其立即决定上调对中国经济增长的预测。此前暂停的跨太平洋运输可能会从5月14日起强力恢复，届时新的关税税率将生效。因此，第二季度中国经济可以避免收缩。

在财政和货币政策方面，日内瓦联合声明大大降低了中国在第三季度实施财政刺激的可能性。由于90天的暂停为8月中旬之前争取了足够的时间，我们不再预计会出台重大措施，同时维持7月和9月再降息10个基点的预期。即使谈判停滞或破裂，加征的关税也不会恢复到145%，而可能是54%，这一水平更容易通过国内刺激措施来缓解。

对于A股市场而言，这一结果尚未完全反映在股价中，但由于估值已接近恢复到4月2日前的水平，进一步上涨空间有限。人民币汇率则将出现区间波动。短期来看，这对人民币升值是有利的，不过，这一结果对美元也是有利的，可能会减轻抛售压力。