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1.9万亿!美国24财年预算赤字飙升?经济风险为白银TD提供支撑

2024-06-19 17:22:00来源:第一黄金网
责任编辑:子时当归
摘要
北京时间周二(6月19日),美国国会预算办公室上调了2024财年预算赤字的预测至1.915万亿美元。这比今年2月份做出的预测高出27%。而上调的理由是因为学生贷款减免、对外军事援助等导致的支出有所增加。

第一黄金网6月19日讯 北京时间周二(6月19日),美国国会预算办公室上调了2024财年预算赤字的预测至1.915万亿美元。这比今年2月份做出的预测高出27%。而上调的理由是因为学生贷款减免、对外军事援助等导致的支出有所增加。

白银TD走势概述

周三(6月19日),白银TD维持涨势。截止发稿,白银TD报7745元/千克,涨幅0.43%。本交易日,白银TD开于7695元/千克,最高上探至7780元/千克,最低触及7631元/千克。

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消息面

1.9万亿!美国24财年预算赤字飙升?

美国2024财年始于2023年10月1日,终于2024年9月30日。CBO将上调赤字预测归结为四大因素,包括学生贷款减免计划、医疗补助支出增加、联邦存款保险公司为解决银行破产而增加的成本、以及美国对乌克兰和以色列等盟友的大额军事援助。

其中,学生贷款减免对支出的影响最大。4月,白宫公布新一轮免除学生贷款部分利息的计划。CBO预计,这项措施加上此前拜登政府对学生贷款政策的修订,将导致本财年支出增加1450亿美元。

其次是对外军事援助。今年初,美国国会通过了总额1.6万亿美元的支出法案,根据法案,美国将向乌克兰、以色列以及印度-太平洋地区盟友提供总额达950亿美元的军事援助。

去年发生的多起银行破产事件也给财政支出带来压力。2023年以来,美国至少已发生5起银行破产事件,涉及硅谷银行、签名银行以及第一共和银行等三家大型区域性银行,CBO预计,这些破产事件导致存款保险支出增加约700亿美元。

此外,债务利息支付负担也在不断增加。CBO预计,2024财年联邦债务净利息支出占GDP的比重将升至3.1%,2025财年将进一步升至3.4%,创1940年有记录以来的最高水平。

CBO上调2024财年赤字预测后,彼得森基金会首席执行官迈克尔·彼得森在一份声明中表示,这表明美国债务前景正在恶化。声明特别提到,由于利率上升导致债务利息成本大幅增加,使美国财政陷入到不可持续的恶性循环。这需要引起美国上下的关注,并在明年及以后积极应对这些挑战。

尽管目前美国经济有所降温,但通胀和就业市场表现依然强劲,这样的组合令降息变得遥遥无期。美联储上周发布的利率路径“点阵图”显示,今年仅降息一次,较3月时预测的三次大幅缩水。

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美国财政部的数据显示,2023财年美国预算赤字达1.695万亿美元,较上年增长23%。

CBO预计,到2034财年,美国预算赤字可能达到2.8万亿美元的水平。未来十年,财政赤字与GDP的比重不会低于5.5%。而过去50年,该指标的平均水平为3.7%。

不过,一个好消息是,联邦债务增速或因移民激增而有所缓解。CBO表示,移民数量的增加创造了更多的经济活动,这将导致未来十年美国财政收入增加约1.2万亿美元,从而使赤字净减少0.9万亿美元。

在当天发布的报告中,CBO还更新了对美国经济的预测。该机构认为,在经济增长、就业和通胀强于预期的背景下,2024年,美国实际GDP增长率将达到2.0%,比2月的预测大幅上调了0.5个百分点;2024年失业率下调0.3个百分点至3.9%。此外,CBO预计美联储今年不会降息,首次降息时点可能落在明年第一季度。

美联储不降息 美国经济在衰退边缘徘徊

在6月美联储决议公布后,美联储多位官员近日接连对外释放“鹰”派信号,强调美联储不急于降息,还需关注更多数据。

对此。当地时间周二,安联首席经济顾问穆罕默德•埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)在其专栏文章中写道,美联储目前在降息方面迟迟拖延,可能会导致美联储3年前犯下的错误重演,这将令美国经济处于危险之中,最终迫使美联储不得不更激进地降息。

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埃尔-埃利安表示,如果美联储想要将衰退风险降至最低,就有必要尽早进行首次降息。但现实情况却正相反:美联储一直坚持推迟加息,美联储官员近日的讲话也持续强调“不急于加息”,这加大了它今后不得不采取更为激进的降息周期的可能性。

埃尔-埃利安警告说:“如果这一个周期,由于美联储推迟开始降息而导致美联储加速出现经济和金融疲软,那么美联储将被迫进入一个大规模的降息周期,而且根据长期情况,美联储最终的降息幅度也将不得不超过必要水平。”

这与美联储在2021年的政策错误类似:当时美联储官员们在美国疫情后通胀飙升的情况下没有及时加息。然而,他们当时关于通胀是“暂时的”的论点被证明是错误的,最终美联储不得不快速大幅加息,包括连续4次加息75个基点,这也给美国经济带来额外的痛苦。

按照埃尔-埃利安的说法,美联储这样的政策过度将“暴露一些地区的金融脆弱性,并在国际上给许多其他国家带来更多政策挑战。”

就在本周,随着美联储“噤声期”结束,多位美联储官员都在讲话中施放“鹰”派信号。他们强调,希望在降息之前看到更多反通胀数据,并担忧过早降息可能会导致通胀反弹;在经济放缓的背景下,这可能意味着滞胀螺旋式上升。

但埃尔-埃利安指责称,美联储过度依赖数据。他指出,美联储的利率水平越高、高利率时间越长,将导致并加剧美国经济的脆弱性。美国消费者和小企业的资产负债表正受到侵蚀,家庭债务不断攀升。

他在文章中写到:“越来越多的数据表明经济正在走弱,包括前瞻性指标不断恶化。与此同时,小企业和低收入家庭持有的资产负债表缓冲也大幅减少。随着 2022-23 年大规模加息周期的滞后效应逐渐显现,这些脆弱性可能会加剧,而与此同时,经济和政治将出现重大周期性波动,技术、可持续能源、供应链管理和贸易等领域也将出现转型。”

本月早些时候,他表示,美联储年内如果仅在12月底前降息一次,将为时已晚,可能导致经济放缓幅度超过应有水平。埃尔-埃利安认为,目前美国经济衰退的风险为35%。

在美联储上周发布的6月“点阵图”中,美联储官员们把今年降息次数的中位数预期从3月时的3次降到了只有1次。

“在我看来,点线图所反映的信息就是‘太晚了’,”他表示,“到那时,利率大幅上升的滞后效应会更加严重。”

他在文章最后写道:“即将到来的美联储降息周期的最终利率水平并非既定的,而是取决于何时开始降息。如果美联储官员等待降息的时间越长,美国经济增长前景和金融稳定面临的不必要损害就越大,对较脆弱领域的打击尤其严重。在这个过程中,美联储将再次陷入被动的政策反应,即救火式的政策反应。”


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