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有点不妙但问题不大!美国PPI数据增速升至近一年高位

2024-05-15 12:00:00来源:
责任编辑:第一黄金网
摘要
当地时间周二早上,美国劳工部公布了最新的批发价格(生产者价格指数,简称PPI)变动情况。作为消费者物

  当地时间周二早上,美国劳工部公布了最新的批发价格(生产者价格指数,简称PPI)变动情况。作为消费者物价指数(CPI)的先导指标,显著超出预期的PPI增速也令市场悄悄暗呼一声不妙。

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(来源:美国劳工部)

  美国劳工部将在周三盘前披露最新CPI数据,这也被视为美联储降息路径的重要参考(之一)。

  通胀陷入粘滞

  作为生产者成本价格的衡量指标,美国4月环比上涨了0.5%,比市场预期的0.3%高出一截。这里还有一层因素,是3月的PPI数据出现下修,从增长0.2%下调至萎缩0.1%。另外,排除能源和食品价格的核心PPI环比涨幅也达到0.5%,比预期的0.2%高出一倍多

  年度数据方面,4月PPI同比上涨2.2%,核心PPI同比上涨3.1%,均为去年4月以来的最高值

  更不妙的是,尽管4月出现能源价格上涨的苗头,但推高PPI的主要原因依然是服务业价格的上涨。报告显示,4 月份近四分之三的PPI月度涨幅归因于服务生产商的价格上涨。

  PPI捕捉的是商品价格在传递给消费者之前的变化,也被视为后续几个月消费市场通胀的“晴雨表”。

  对于周二的数据,摩根士丹利E-Trade的交易和投资董事总经理克里斯·拉金(Chris Larkin)解读称,随着通胀数据大超预期,今天早上粘滞的通胀看上去又陷入了僵局。不过考虑到上个月的数据被下修,所以这份报告可能并非像最初看起来那么令人震惊。

  当然,PPI的高企也意味着生产者转嫁成本的压力。PNC金融服务集团的高级经济学家Kurt Rankin认为,今天的PPI数字意味着通胀将持续到6月、7月和8月,那些与消费者直接打交道的企业将面临供应端的压力,与持续强劲的消费需求相结合,这些企业也需要将自己的成本转嫁给消费者。

  降通胀的最后一步

  与今天的PPI数据一样,进入2024年后美国的消费者通胀数据CPI一直高于预期,引发“经济学家们又错估通胀顽固程度”的担忧。与此同时,美联储偏爱的通胀指标——商务部的PCE数据也一直偏高,显示通胀率停滞在3%左右。

  除了官方数据外,各类调查也显示通胀预期的抬头。纽约联储周一发布的调查显示,受住房相关成本的预期推动,美国消费者对一年后的通胀预期为3.3%,为去年11月以来的最高值。

  在通胀粘滞的背景下,市场对美联储降息的预期也“节节败退”,从最初的“一年降6次息”,到“6月开始降息”,最新的剧本已经又推后至“首次降息在9月”。

  对于PPI数据和美联储的通胀目标,周二正在荷兰出差的美联储主席鲍威尔表示,名义的PPI数据比较高,但(之前的)修订数字有所下降,所以他不会将此称为“通胀很热”,而更多是混合的结果。

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  鲍威尔也同时表示,他认为通胀将会降到去年看到的较低水平,但“对此的信心要比年初时更弱”。紧缩政策可能需要更长时间,但美联储主席相信,终将能够把通胀控制在2%目标附近。

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