第一黄金网4月29日讯 因通胀数据表现的差强人意，美联储的争论正开始从今年降息多少次转向2024年是否降息。这对市场而言，无疑是一个非常重大的打击，毕竟在此之前，各路专家认为2024年，美联储完成降息几乎是板上钉钉之事。
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周一(4月29日)，现货黄金维持跌势。截止发稿，现货黄金报2329美元/盎司，涨幅-0.36%。
消息面
通胀数据差强人意!美联储恐很难完成降息?
美联储政策制定者将在周三会议结束时将利率维持在20多年来的高位，因此很多人将把焦点放在会后声明和美联储主席鲍威尔新闻发布会的基调上。
预计官员们还将宣布，美联储将在近期内放慢缩减7.4万亿美元资产负债表的步伐，这一举措独立于任何有关利率时机的决定。政策制定者已表示，有必要对进一步决选采取谨慎态度，希望避免市场动荡。
今年前三个月的通胀报告比预期的还要糟糕，鲍威尔表示，人们可能需要“比预期更长的时间”才能对通胀正朝着央行2%的目标迈进充满信心。他补充说，美联储可以“只要有需要”就保持高利率。
尽管美联储领导层已建议推迟降息，但现在看来，决策者今年可能根本不会降息的可能性开始显现。
Point72首席经济学家、前美联储经济学家Dean Maki表示:“如果通胀数据没有得到足够改善，那么它们将无限期地保持不变。”“我们在第一季度遇到了挫折，但我不认为委员会的核心认为这是一个永久性的挫折。他们仍然认为这条路崎岖不平。”
鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)的同事们认为，降低利率没有紧迫性。
美联储理事鲍曼表示，她认为通胀存在"上行风险"，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利提出今年不降息的可能性。与此同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀恶化，他可能倾向于加息。
掉期交易员目前预计，美联储2024年全年只会降息一次，远低于他们在今年年初预计的大约6次25个基点的降息。FOMC将在6月11日至12日的会议上更新其利率预测。
美联储官员本周不会更新他们的季度利率预测——也就是所谓的“点阵图”。不过，最新的通胀数据将成为讨论的焦点，FOMC可能会在会后政策声明中调整措辞，以反映人们日益加剧的担忧。
毕马威(KPMG LLP)首席经济学家Diane Swonk表示:“对于是否要降息存在争议。”Swonk希望委员会考虑发出新的信息。“美联储别无选择，只能放弃降息。”
上周五公布的数据显示，美联储青睐的衡量美国潜在通胀的指标在3月份以轻快的步伐上升，这是连续第三个月令人失望的报告。在经历了2023年下半年的大幅下滑后，降低通胀的进展停滞不前，按照美联储偏爱的衡量标准，3月份的年通胀率为2.7%，剔除波动较大的食品和能源价格后略高。
本周联邦公开市场委员会声明的大部分内容将与3月份类似，然而，委员会可能会承认，近几个月来通胀进展有所减弱。鲍威尔可能会重复他最近的言论，他在讲话中表示，鉴于美国经济总体上仍然强劲，他倾向于给政策更多的时间来发挥作用。
由于这些数据将与2023年末价格压力迅速缓解的时期进行比较，今年下半年的年度通胀将不会有什么进展。一些华尔街经济学家表示，随着时间的推移，这可能使美联储官员更难以证明降息的合理性。
不过，政策制定者可以对月度通胀数据的持续进展感到欣慰。Point72的Maki表示，一个"良好的经验法则"是，至少需要三个月的通胀数据好转，官员们才会考虑降息，可能会将讨论推迟到9月或更晚。
尽管美联储官员强调，美联储在做出决策时不会考虑政治影响，但在11月总统大选之前，9月份首次降息将招致更严格的审查。
鲍威尔保持了委员会在利率路径上的团结，近两年来没有出现异议，但也有一些紧张的迹象。直到最近，鲍威尔在利率问题上听起来还是鸽派，本周他可能会采取一种更倾向于降息必要性的语气。
杜克大学教授、前美联储董事会高级顾问Ellen Meade表示:“几个月来，我们的沟通非常困难。”“自3月份的会议以来，我们看到政策制定者对鲍威尔进行了强有力的反击。”
特朗普的经济亲信在经济政策上争夺影响力
唐纳德·特朗普团队里的经济顾问正在就他们青睐的政策理念发生冲突，随着他们争夺对共和党总统候选人第二任期计划中的影响力，这场斗争正在蔓延到公众视野。
最近几周，一些非正式顾问提出了一些想法，比如对放弃使用美元的国家进行惩罚;一项关于统一税收和改革美联储的提案，赋予总统更多对独立中央银行的控制权。
这些想法的唯一问题是什么?特朗普本人没有签署任何一项，这些未经授权的政策计划惹恼了他的高级竞选工作人员。
虽然他在与顾问交谈时抱怨过人民币、高房价或美联储顽固的高利率，但他没有表示支持解决这些问题的具体想法，也没有要求他的非正式经济顾问、华尔街捐助人或寻求影响特朗普的保守派智库提出正式计划。
共和党圈子内不同派系的公开博弈和极端想法削弱了一场非常有纪律的竞选战略，这场竞选帮助特朗普在深陷法庭官司之际顺利获得了党内提名。这些计划往往包含边缘的经济理念，强化了特朗普在政治上的非正统性，让选民——以及市场——不确定他在第二个任期会做什么。
这些经济试验气球激怒了特朗普竞选团队的高级官员，并在他们为大选做准备时分散了他们的注意力。特朗普正在纽约市接受涉及封口费的刑事审判，特朗普的竞选团队忙于管理他在审判中的露面，并设法从法庭上的日子中产生政治势头。他们还忙于制定如何在11月赢得关键摇摆州的战略，并计划筹款活动，因为他们试图弥合与拜登的巨大竞选资金缺口。
一名熟悉这些提议的人士将最近的一系列经济想法与特朗普担任总统时经常出现在电视上的官员进行了比较，希望能抓住他们的表现，因为他们可以塑造特朗普的观点。
美国传统基金会(Heritage Foundation)、美国第一政策研究所(America First Policy Institute)、保守派伙伴关系研究所(conservative Partnership Institute)和美国复兴中心(Center for renewal America)等少数保守派智库一直在撰写白皮书和收集简历，为特朗普的回归做准备。
特朗普还收到了前高级官员的经济建议，包括管理和预算办公室主任拉斯·沃特、前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽、前经济顾问委员会主席凯文·哈塞特和前国家经济委员会主任拉里·库德洛，以及富有的捐赠者，包括约翰·保尔森和斯科特·贝森特，他们两人都被提名为财政部长的潜在候选人。他的许多关键顾问都不支持干预美联储的想法。
几个月来，特朗普的竞选团队一直在试图遏制来自不同派系的提议，但收效甚微。
竞选经理苏茜·怀尔斯(Susie Wiles)和克里斯·拉西维塔(Chris LaCivita)今年冬天在给媒体的一份书面声明中表示：“我直接申明：除非信息直接来自特朗普总统或他的竞选团队的授权成员，否则任何有关未来总统的人员配置或政策公告的方面的信息都不应被视为官方的。”
是否以及如何控制美联储(Federal Reserve)的权力是共和党人之间分歧最大的问题之一。在特朗普在白宫的第一个任期内，他经常试图向美联储和杰尔姆鲍威尔主席施压，要求保持低利率。
花旗集团(Citigroup Inc.， c)全球首席经济学家Nathan Sheets表示，特朗普在第二个任期内是否会选择希望保持美联储独立性的美联储官员和其他白宫助手，这是一个悬而未决的问题。
他说：”任何明显削弱独立性的政策都会受到市场的强烈和不利欢迎，并将成为巨大压力和波动性的来源。””我认为，这将是一个如此大的问题，以至于政治行为者可能认为，与他们可能付出的潜在成本相比，他们从削弱美联储独立性中获得的任何收益都微不足道。”
特朗普并不是第一个试图通过倡导降息和更多鸽派政策来对美联储施加影响的总统。
理查德•尼克松(Richard Nixon)曾呼吁降息，这让通胀在上世纪70年代重获生机。1984年，在美国总统里根(Ronald Reagan)、白宫幕僚长贝克(James Baker III)和时任美联储主席沃尔克(Paul Volcker)在白宫举行的一次会议上，贝克向美联储主席施压，要求他不要在大选前加息。
特朗普在2018年和2019年多次批评美联储和鲍威尔，当时美联储还在加息，甚至威胁要解雇鲍威尔。美联储从2019年夏天开始降息。
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