中信证券：中央推动设备更新&以旧换新 汽车、家电等领域有望受益

，中信证券发布研究报告称，3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，投资规模方面，《方案》提出“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上”。设备更新&以旧换新成为中央顶层推动的重要议题，是调结构、促内需的重要抓手，与推进新质生产力相辅相成，汽车、家电、机械设备、医疗设备、电力设备、硬质合金等领域均有望受益。

中性假设下，预计设备更新改造和消费品以旧换新政策将带动2024年固定资产投资增速和社会消费品零售总额增速分别上行0.8、0.9个百分点。展望后续，结构性货币工具以及中央财政贷款贴息和结构性减税均是可能的支持方式。推测本次2024年设备大规模更新贷款或能看到3%左右的利率，财政政策方面补贴规模可能更大、减税力度可能更强。

分行业，机械：设备更新政策有望驱动装备需求景气上行，重点看好通用设备、运输设备、专用设备中的细分投资机会。

医疗设备：渗透率、国产化率有望双双提升，国产医疗设备厂商有望明显受益。

汽车：产业链景气度有望加速，看好自主品牌乘用车销量增长，而轻卡也有望受益。

电器智造：终端消费品、产业链中零部件及设备商有望大幅受益，新兴智造有望加速受益。

电力设备：以节能减排和数智化建设为切入点，关注火电设备改造、配网升级改造、电机节能改造以及国网智能化四个方面。

金属：设备更新及光伏钨丝将拉动钨需求快速上升，钨价或将强势运行。