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全球制造业复苏态势分化

2024-02-27 12:00:00来源:
责任编辑:第一黄金网
摘要
今年以来,全球不同区域制造业复苏节奏不一,逐渐显现分化态势。包括中国在内的新兴市场和发展中经济体,面

  今年以来,全球不同区域制造业复苏节奏不一,逐渐显现分化态势。包括中国在内的新兴市场和发展中经济体,面对复杂严峻形势,制造业发展韧性凸显;欧洲制造业一度出现加快恢复迹象,然而增长后劲不足;美国制造业数据虽有所回升,但在高利率条件下经济增长依然困难不少。

  今年以来,全球制造业有所恢复,给提振全球经济增长预期带来积极影响。不过,在增长动能减退、通胀高企等因素作用下,不同区域制造业复苏节奏不一,逐渐显现分化态势。

  从整体情况看,全球制造业表现出一些逐渐摆脱弱势运行的迹象。中国物流与采购联合会2月初发布研究报告称,2024年1月份全球制造业采购经理指数(PMI)为49.3%,较上月上升1.3个百分点,摆脱了连续9个月49%以下运行走势,创出自2023年3月以来新高。

  有分析指出,2024年各国通胀压力预计较过去几年有所缓解,有关欧美央行年内降息的预期逐步升温,这有利于全球制造业恢复,也有助于各国经济的良性复苏。不过,不同区域制造业复苏情况各有不同。

  包括中国在内的新兴市场和发展中经济体,面对复杂严峻形势,其制造业发展韧性凸显。中国物流与采购联合会数据显示,1月份亚洲制造业PMI再次升至50%以上。其中,中国1月份制造业PMI比上月上升0.2个百分点,经济景气水平有所回升;东盟国家中,除菲律宾外,其他主要国家制造业PMI较上月均有不同程度上升;拉美地区中,巴西和墨西哥制造业PMI较上月均有较为明显上升;非洲制造业虽有所回落,但指数水平仍连续2个月在49%左右,该地区多国实施一系列经济改革,促进多元化发展,提高经济韧性,经济仍保持平稳恢复。

  欧洲制造业一度出现加快恢复迹象,然而增长后劲不足。标普全球数据显示,欧元区1月份制造业PMI曾高于市场预期,创近10个月来新高,但2月相关数据却大幅回落。不仅如此,作为欧元区经济发动机之一的德国,其制造业PMI在连续6个月回升后也大幅下调。德国重工业已连续第四个季度出现零增长或负增长,这给整个欧元区造成压力。

  有分析指出,尽管欧洲央行仍然坚持暂不降息,但高利率对欧元区经济特别是制造业的遏制愈发明显。高利率不断推高企业的借贷及生产成本,再加上乌克兰危机推高能源成本,迫使制造业企业缩减投资,投资和消费受到抑制。欧洲许多制造业企业被迫停产或是将生产线外迁,进而影响经济复苏。

  2月15日,欧盟委员会发布冬季经济预测报告,将2024年欧盟经济增长率预期从1.3%下调至0.9%,欧元区经济增长率预期从1.2%下调至0.8%。德国央行此后也发出警告,由于外部需求疲软、消费者保持谨慎、国内投资受制于高借贷成本,德国经济可能在今年一季度小幅萎缩,陷入技术性衰退。

  美国制造业指标虽有所回升,仍有不少人看淡美国经济前景。标普全球2月22日发布数据称,美国2月Markit制造业PMI指标较1月进一步回升。分析人士指出,在高利率条件下美国经济增长依然困难不少。美国富国银行发布报告认为,随着美国就业市场趋缓和裁员开始增加,消费者支出可能会在2024年放缓,未来几个月美国经济预计将大幅降温。美国民意研究所公共事务研究中心(AP-NORC)1月底一项民意调查显示,被调查对象中,仅有35%的美国成年人认为美国经济形势良好,65%仍然认为经济状况很差。

  还应当看到,今年以来欧美央行持续释放信号“敲打”市场,压制快速降息的预期。这反映出欧美央行对于过快降息可能带来风险的忧虑,尤其是欧美核心通胀数据表现出比预期更强的黏性,不能不令其心生警惕。不过,维持高利率也并非易事。目前看,欧美银行业近期警报频发,美国政府的利息支出也一路走高,高利率对制造业的遏制正在逐步凸显。尤其对欧洲而言,政策上对美亦步亦趋,任由高利率影响持续发酵,恐怕才是当下面临的最大风险。

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