第一黄金网12月19日讯 根据最新发布的三季度报告显示，黄河旋风今年前三季度实现了14.45亿元的营业收入，同比下降了20.07%。而归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为亏损了3.66亿元，同比下降了554.97%。
具体到第三季度，公司的营业收入和净利润分别达到了4.39亿元和-1.47亿元，同比分别下降了17.61%和1500.59%。
在三季报中，黄河旋风解释称，由于超硬材料行业市场需求的影响，公司的毛利率较去年同期有所下降。尤其是公司主营业务中的重要产品培育钻石，由于市场供求变化等原因，其价格在2023年相较去年同期出现了大幅下降，从而导致净利润的减少。
价格暴跌是培育钻石利润下降的主因
公司今年前三季度的综合毛利率为16.07%，较去年同期的34.51%下降了18.44个百分点，降幅超过了一半。
黄河旋风于1998年进入A股市场，成为全国超硬材料行业首家上市公司。然而，自上市以来的近26年中，公司整体盈利能力较为薄弱。根据wind统计的数据，截至今年9月底，公司累计净利润为4.83亿元，而累计募资接近30亿元。
黄河旋风曾试图进行跨界突围，但结果并不如人意。
2015年，公司以4.2亿元的价格收购了明匠智能，并投资宝石级大单晶金刚石产业化项目。
然而，明匠智能在2017年未能实现预期业绩，黄河旋风也失去了对其的控制权。2015年至2018年，明匠智能的实际净利润分别为3170万元、3925万元、-6577万元、-1.65亿元，累计亏损1.6亿元。除此之外，由于业绩未达预期，黄河旋风对明匠智能计提了1.78亿元的商誉减值。
为了止损，黄河旋风在2020年5月以仅售10万元的价格将明匠智能的49%股权转让给了灿泽智能。从以4.2亿元购买到以10万元转让，可以说是巨大的亏损。
由于经营业绩不佳，黄河旋风的财务状况承受压力。截至今年9月底，公司的资产负债率为69.08%，期末货币资金仅为7.73亿元，而对应的债务高达45.22亿元。
偿债压力巨大
由于经营业绩不佳，黄河旋风的财务状况承受压力。截至今年9月底，公司的资产负债率为69.08%，期末货币资金仅为7.73亿元，而对应的债务高达45.22亿元。
随着负债规模增加，黄河旋风的固定资产也逐年攀升。截至今年6月30日，公司固定资产达到51.47亿元，是2014年末的2.09倍。然而，从公开数据分析来看，黄河旋风持续多年的固定资产投入并未对其业绩产生显著影响。自2017年开始，黄河旋风的固定资产周转率持续走低，今年前三季度，该公司的固定资产周转率仅为0.28次，达到上市以来的最低水平。
黄河旋风面临着应收账款高企的风险。三季度报数据显示，截至今年9月30日，黄河旋风的应收账款为9.29亿元，较上年末增长21.76%。前三季度，黄河旋风的主要应收账款减值造成的信用减值损失为6543.35万元，同比增长313.61%，对公司的当期利润造成了巨大侵蚀。
根据半年报披露，截至今年6月30日，黄河旋风账龄在1年以上的应收账款达到5.05亿元，占比43.46%，3年以上的占比12.61%。有业内人士指出，黄河旋风的应收账款账龄结构风险较大。如果无法采取有效措施，随着时间推移，该公司可能会产生更多的减值损失，从而对公司业绩产生影响。
控股股东股票质押面临爆仓风险
乔秋生和黄河实业所持有的黄河旋风股权约占总股权的99%，这部分股权已被用于质押融资以支持公司的生产经营。然而，在二级市场上，黄河旋风的股价跌幅较大。截至今年10月27日收盘，股价从2022年8月15日的12.55元/股下跌至3.50元/股，跌幅达到72%。
考虑到高质押率和股价的大幅下跌，乔秋生和黄河实业所质押的股份存在爆仓风险。为了寻找解决困境的办法，乔秋生积极采取行动。今年9月，黄河实业与许昌市国有产业投资有限公司(以下简称“许昌产投”)签署了《股份转让协议》。根据协议，黄河集团将以3.52元/股的价格向许昌产投转让其持有的公司股份1.35亿股，占总股本的9.36%，交易总价为4.75亿元。此次交易完成后，许昌产投的持股比例将达到9.36%，而黄河集团的持股比例将从20.36%降至11.00%。
此前，在2020年9月，黄河旋风的股东陈俊在淘宝平台上将其所持有的公司4.77%股权进行司法拍卖，最终由许昌市金投开发建设有限公司(以下简称“许昌金投”)以最高价成功竞得。随后，许昌金投在二级市场继续增持，目前持股比例为6.81%。
值得注意的是，许昌金投和许昌产投的控股股东均为许昌市投资集团有限公司(以下简称“许昌投资”)，二者为关联方。通过本次股份转让协议，许昌投资将间接持有黄河旋风16.18%的股权，而许昌投资本身是许昌市财政局下属的国有独资公司。
因此，在交易完成后，许昌市财政局将成为黄河旋风的实际控制人。然而，易主之后，黄河旋风是否能够摆脱经营困境，只能等待后续!
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