William Blair：麦当劳(MCD.US)衍生品牌CosMc's对星巴克(SBUX.US)威胁不大

，股票研究公司William Blair表示，麦当劳(MCD.US)新推出的以饮料为主的衍生品牌CosMc 's不会对星巴克(SBUX.US)构成太大威胁。

上周，麦当劳在伊利诺伊州的博林布鲁克开设了第一家CosMc 's门店。这是麦当劳实验的第一阶段，目的是吸引那些想在下午喝一杯定制提神饮料的消费者。作为试点的一部分，到2024年底，CosMc 's品牌下的另外9家门店将在达拉斯-沃斯堡和德克萨斯州圣安东尼奥等大都市地区开业。

麦当劳首席执行官Chris Kempczinski周三表示：“这是一个1000亿美元的产品类别，增长速度比其他(非正式外出就餐领域)更快，利润率也更高。”

CosMc 's专注于下午零食和调味咖啡，有人将其与星巴克进行比较。近年来，咖啡巨头星巴克的销售策略一直集中在可定制的冷咖啡饮料上，这种饮料对年轻消费者有吸引力，利润率更高，下午的客流量也更多。

但William Blair的分析师Sharon Zackfia在周一的研究报告中写道，CosMc’s对星巴克及其竞争对手Dutch Bros(BROS.US)的威胁可能“相对较小”。

Zackfia表示，CosMc’s的菜单包括卡布奇诺和蓝莓姜味饮料，价格并不比星巴克顾客购买同类饮料的价格便宜多少。Zackfia补充道，星巴克向顾客收取的费用大约高出7%至8%。

Zackfia表示，鉴于CosMc’s和Dutch Bros都是“得来速”(drive-thru)连锁店，而且都专注于色彩丰富的饮料，因此CosMc’s的客户群可能会与Dutch Bros有更多的重叠。

此外，CosMc’s的得来速通道允许顾客在没有面对面互动的情况下下单和付款。Zackfia表示，这与星巴克和Dutch Bros的得来速通道有很大的不同，这两家公司更强调客户服务。

虽然CosMc’s的菜单主要来自麦当劳在世界各地提供的产品，但麦当劳高管表示，他们不太可能将CosMc’s的做法引入麦当劳现有餐厅。定制饮料需要时间，这将大大降低麦当劳的服务速度。

CosMc’s的有限扩张意味着星巴克和Dutch Bros不会面临太多威胁——至少在短期内不会。在开设了10家试点店后，麦当劳计划至少用一年的时间来决定这个衍生品牌是否值得进一步扩张。

William Blair予星巴克和Dutch Bros“跑赢大盘”评级。