第一黄金网12月11日讯 当地时间周二(12日)，美国将公布11月消费者物价指数(CPI)数据。
白银TD走势概述
周一(12月11日)，白银TD维持跌势。截止发稿，白银TD报5858元/千克，涨幅-2.27%。‘
本交易日，白银TD开于5994.00元/千克，最高上探至5996元/千克，最低触及5801元/千克。
消息面
美国11月CPI率先打响第一枪?盼其打消加息悬念!
由于与美联储议息会议重叠，联邦公开市场委员会(FOMC)将会得到这份关键报告。虽然数据大概率不会对本月的决议结果产生很大影响， 但将纳入到会议的讨论及美联储主席鲍威尔的讲话，重要性不言而喻。考虑到非农公布后美债市场的波动，这也可能影响外界对政策路径博弈。
受到能源价格下滑影响，10月美国整体CPI从3.7%降至3.2%，这表明美联储在控制价格方面持续取得进展。
机构预测，美国上月总体通胀CPI将从3.2%回落至3.1%，环比持平。油价下跌将继续推动通胀回落。11月以来，地缘政治因素缓和、美国库存上升及出口增加引发外界供应过剩担忧。根据船舶跟踪公司的估计，随着产量创下历史新高，美国原油出口量接近创纪录的600万桶/日。
不过能源对物价的影响可能小于10月，第一财经汇总发现，WTI原油期货11月下跌5.7%(10月下跌7.0%)，全美汽油均价11月下跌9.1%(10月下跌10.2%)。
不考虑食品和能源，10月核心CPI增速降至4%，达到了两年来的最低水平。作为美联储观察未来通胀趋势的预测指标，在过去几个月里，核心通胀一直徘徊在4%附近，是美联储2%目标的两倍，显示出一定的黏性。机构预测，上月核心CPI增速或将维持在4.0%。
房租依然是物价的主要动能。10月业主等效租金(OCR)上涨了0.4%。行业统计显示，随着出租房的空置率处于高位，使房东租金上涨的压力有所减轻。据美国Apartment List全国房租报告，房租指数在11月环比回落。
二手车和卡车的价格有望连续第六个月下降，但下降速度有所放缓。第一财经记者注意到，风向标指数Manheim二手车批发价格比10月回落2.1%，减缓0.4个百分点。二手车和卡车一直是商品通货紧缩的主要驱动力。
由于医院服务和处方药价格上涨，10月医疗保健成本上涨0.3%。随着美国劳工统计局对其用于计算医疗保险价格的方法进行修改，医疗保险成本反弹。新程序的影响可能会持续到明年，并对通胀率产生一定冲击。
受到节日效应的影响，酒店和休闲娱乐开支有望维持增长。随着美国家庭消费从商品转向服务，服务业扩张成为了支持美国经济韧性的关键因素。劳动力市场的活力保障了需求，最新非农报告显示，11月美国新增就业岗位19.9万，好于市场预期，同时失业率重新降至3.7%的年内低点。
汇总美联储官员的最新表态后发现，虽然没有明确进行表述，委员会内部主流观点认为联邦基金利率已经基本达到了周期的顶部。
通货膨胀正在消退，但美联储官员仍持谨慎态度。美联储主席鲍威尔上个月曾表示，他要警惕那些表明危险已经过去的“假象”，“如果通胀进展停滞，美联储可能会将利率维持在当前水平。”
纽约对冲基金Winshore Capital Partners 管理合伙人胡刚在接受第一财经记者采访时表示，短期美国通胀还是在下行通道的，“现在通胀比较顽固的两个部分，一个是房租，一个是汽车保险。社会上房租已经开始下降，但美国统计局的数据有一些滞后，汽车保险也是差不多的故事。”
“但从中长期来看，是不是能够降到2%很难说，”胡刚对第一财经分析称，通胀未来存在几个结构性问题，首先是对于新能源的开发会造成成本增加，其次是社会上劳动力和资本的抗争，比如说现在美国社会工会抬头，第三是反全球化。
目前市场对于降息的定价依然乐观。联邦基金利率期货显示，明年美联储有望下调利率逾100个基点，首次降息的节点指向了明年5月。Oanda高级市场分析师厄拉姆(Craig Erlam)在接受第一财经记者采访时表示，他倾向于美联储本周继续维持中性偏谨慎的立场，有关降息的讨论将继续被定义为“为时过早”。
厄拉姆认为，仅从劳动力市场看，最新的非农报告就足以提醒FOMC需要谨慎行事。“未来的通胀路径将取决于经济放缓的速度，而这也需要更多数据的支持，因此美联储将坚持数据依赖的立场，保持政策的灵活性并避免预设路径的风险。”他说道。
美前财长警告：美联储降息将引发巨震
美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)表示，美联储应暂缓降息，直到有决定性的证据表明美国通胀重新受到控制或经济进入低谷。
萨默斯在节目中与主持人大卫-威斯汀(David Westin)说道：
“他们转向或宣布转向的那一刻，将是一个震撼性的时刻。为此，他们可能需要深思熟虑，小心翼翼地走到这一步。”
最近几个月美国通胀明显放缓，这激起了华尔街对美联储将在2024年春季降息的乐观情绪。美联储主席鲍威尔在本周会议噤声期之前发表讲话时表示，要达到美联储2%的目标，“通胀必须继续取得进展”。他指出，决策者首选的物价衡量标准——核心PCE指数(剔除了波动较大的食品和能源成本)在截至10月份的六个月中的年增长率为2.5%。
萨默斯说：“美联储官员可能需要等待，直到他们看到一些压倒性的证据表明通胀被锁定在较低水平，或者看到一些真正的证据表明经济形势正在逆转。”‘
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他在最新的美国非农就业报告发布后不久发表讲话时说，这些证据仍有待观察。该报告显示，11月份的就业人数增幅高于预期，失业率意外降至3.7%，平均时薪月率回升至0.4%。 萨默斯说：“这些数字很好，它们表明，至少截至11月份，经济看起来仍然相当强劲。工资的加速增长强化了我的感觉，即人们在宣布抗通胀战争已经取得胜利时需要小心谨慎。”
萨默斯认为，虽然“软着陆”看起来更有可能实现，但目前还不能对这一结果充满信心。他说，政策制定者需要确保在降低通胀方面取得的进展“根深蒂固”。萨默斯还说，一个难题是，当数据显示通货紧缩时，会激起市场的乐观情绪，从而放宽金融条件，这“会抵消他们已经实施的一些紧缩政策”。
总的来说，这位前财政部长对鲍威尔及其同事目前“谨慎”推行政策的立场表示赞同。萨默斯说，美联储“大致处于谨慎等待的正确位置”。
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