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市场赌降息的“底气”:通胀跌的太快了

2023-12-02 18:06:00来源:网络
责任编辑:第一黄金网
摘要
似乎就在昨日,各大财经媒体连篇累牍地报道全球通胀高企。但未来,情况似乎要来一个“180度大转弯”。10月,海外多国通胀数

似乎就在昨日,各大财经媒体连篇累牍地报道全球通胀高企。但未来,情况似乎要来一个“180度大转弯”。

10月,海外多国通胀数据低于预期,较年初峰值明显下降。最新的数据更是引人注目:11月份的欧元区通胀数据跌至2.4%,远低于10.6%的峰值,这一跌幅超出了市场共识。

对比媒体调查的经济学家预测,10月有53%的通胀数据数据低于预期,包括英国、欧元区、美国、墨西哥、澳大利亚等地,另有25%的数据符合预期。

在许多国家,能源价格的下行是推动通胀下降的主要因素。例如,在欧元区,能源通胀连续两个月下跌超过11%,而英国10月份的能源通胀更是降至-15.7%。

即便剔除食品和能源因素,许多国家的核心年度通胀(不包括食品和能源)也低于预期,其中就包括美国、英国、印尼和日本。


(美国10月份剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速,从9月的3.7%回落至3.5%)

11月的初步数据显示,这一趋势愈加明显。78%的数据低于预测,例如意大利11月通胀率意外下降至0.7%,远低于欧洲央行2%的目标水平。此外,比利时已连续两个月出现通缩。

穆迪分析的高级经济学家Kamil Kovar指出,在欧元区:

“人们可能很快就会谈论通胀过低,而非过高。”

去年以来,在通胀不断超预期的背景下,政策制定者接连上调通胀预测。以英国央行为例,其在过去两年的多份货币政策报告中,都调整了2024年最后一个季度的平均通胀预期。2022年8月,这一预测值为1.4%;今年2月,这一预测值被上调至2.1%;在11月最新一份报告中,这一预测值被进一步上调至3.4%。

一些经济学家认为,央行可能还会坚持一段时间内高息政策。原因在于他们依然担忧强劲的工资压力,同时也不希望融资条件过早放松。

尽管如此,市场似乎已经提前行动,预计主要央行可能提前降息。

Hargreaves Lansdown 的高级投资和市场分析师 Susannah Streeter 警告说,如果通胀持续低于预期,央行最终可能会适应市场预期:

“央行此前在通胀预期上的误判并非首次,尽管最初有所抵抗,但他们最终还是慢慢地调整政策以符合市场预期。”

本文编选自“华尔街见闻”,作者:高智谋;编辑:何钰程。

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