第一黄金网11月20日讯 上周四，美联储收紧政策的预期进一步受挫，此前美国公布的一些数据疲软，为再次加息的可能性划上了句号。上周四每周申请失业救济人数的上升，被解读为美国经济增长走向的一个更有力的指标，工业生产数据令人失望，进一步支持了经济正在降温的观点。投资者加大了明年大幅降息的押注，预计联邦基金利率将下调约100个基点。
白银TD走势概述
周一(11月20日)，白银TD持续下挫。截止发稿，白银TD报5863元/千克，涨幅-0.63%。本交易日，白银TD开于5908元/千克，最高上探至5915元/千克，最低触及5830元/千克。
消息面
市场加大明年大幅降息的押注!预计下调100个基点?
上周四，美联储收紧政策的预期进一步受挫，此前美国公布的一些数据疲软，为再次加息的可能性划上了句号。
更重要的是，投资者加大了明年大幅降息的押注，预计联邦基金利率将下调约100个基点。
一年来，对美联储下一步行动的市场预期一直在来回摇摆，直到上周，紧随疲软的CPI报告之后，上周三一些积极的经济数据被公布，投资者才感到恐慌。
然而，上周四每周申请失业救济人数的上升，被解读为美国经济增长走向的一个更有力的指标，工业生产数据令人失望，进一步支持了经济正在降温的观点。
由于美联储的最新言论显示出对进一步加息的犹豫，投资者比以往任何时候都更加确信，美联储下一步行动将是降息。不过，问题不在于市场对进一步收紧的判断是否错误，问题在于，投资者预期如此多的降息是否走在自己的前面。
但就目前而言，债市是一致的，上周五美债收益率延续了跌势，10年期美债收益率跌破4.40%。
另一方面，美元在经历了上周四的震荡后，上周五摇摆不定。
虽然美国经济似乎正在放缓，但其他主要经济体要么停滞不前，要么已经陷入衰退。此外，油价上周再度承压，推动各国央行抗击通胀。
一段时间以来，可能供过于求的担忧不断加剧，推低了石油期货价格，即便以色列和哈马斯之间的战争大幅升级的风险依然存在。但在欧洲和中国经济放缓之际，投资者仍对需求前景感到悲观。
如果欧洲央行等其他央行与美联储同时开始降息，那么收益率差异不会扩大，有利于美元的竞争对手。更令人吃惊的是，许多交易员认为，欧洲央行最早可能在4月降息，而美联储最早可能在5月降息。
美国的债务问题还将引起更大的麻烦?
桥水基金联合创始人达利欧上周五表示，飙升的美国政府债务正达到一个临界点，它将开始引发更大的问题。
这位知名投资者警告称，美国政府为了弥补赤字而借入越来越多的资金，将加剧美国面临的政治和社会问题。达利欧说：
“经济强大意味着财政强大，财政强大意味着，你的收入能否大于支出?对于国家而言，这意味着你的损益表和资产负债表是否足够好?”
美国财政部的数据显示，美国目前的债务总额为33.7万亿美元，自2020年初新冠疫情爆发以来，美国债务总额激增了45%，其中有约27万亿美元由公开市场持有。
此外，美国政府因一系列的财政投资政策，去年就又产生了1.7万亿美元的赤字。而在美联储加息的影响下，2023财年美国的净利息成本就达到6590亿美元。 达利欧表示，这为后续的麻烦埋下了一个伏笔。
达利欧一直密切关注美国财政状况，并在早些时候便预计高债务水平等因素将导致美国经济显著放缓。 他上周五说，“情况越糟，我们面临的长期问题就会越多。你可以从利息上看出来，我们正接近拐点。”
除了基本的预算问题，达利欧还警告说，占美国国债需求约40%的外国买家一直在撤退，这造成了供需问题。
截至1月份的数据显示，外国持有的美国国债总额为7.4万亿美元，较去年减少2530亿美元，降幅为3.3%。达利欧警告说：
“你想保持支出水平不变，就需要借越来越多的钱来还债，我们正处于这种加速的阶段，这就产生了供需问题。我们正在谈论的其他问题，包括国内政治问题，国内社会冲突问题都将使这一情况变得更糟。”
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