第一黄金网11月6日讯 上周，美联储9月的货币政策会议做出了按兵不动的决定。之后，非农数据出炉，与市场预期相差甚远。种种迹象为美联储的未来的货币政策提供了一些线索。著名的经济学家巴克莱表示，下次美联储加息的日期或许将会从12月份延长至2024年的1月份。
白银TD走势概述
周一(11月6日)，白银TD小幅上涨。截止发稿，白银TD报5838元/千克，涨幅0.93%。本交易日，白银TD开于5794元/千克，最高上探至5872元/千克，最低触及5781元/千克。
消息面
明年1月美联储将会加息25个基点!降息之路遥遥无期?
巴克莱表示，该行目前预计美联储将在明年1月加息25个基点，而不是先前预期的在12月加息。该行指出，10月非农就业数据弱于预期，且美联储的言论较为温和。
美国劳工部上周五公布的数据显示，继9月份非农就业人数向下修正至29.7万后，10月非农就业人数仅增加15万，低于市场预期的18万;失业率则攀升至3.9%，高于预期的3.8%，创下2022年1月以来的最高水平。
巴克莱经济学家在一份报告中表示：“我们仍然认为联邦公开市场委员会(FOMC)将需要进一步收紧政策，并将不得不维持比市场预期更高的利率路径。我们认为，美联储在2024年9月之前不会降息。”
美国劳动力市场或再度趋于紧张
10月美国非农就业新增仅15万低于市场预期，劳动参与率小幅下降、失业率小幅上升，平均时薪同比增速有所回落，劳动力市场紧张程度有所缓和。各项就业数据的指向较为一致，如果劳动力市场紧张缓和的趋势延续，美联储后续的货币政策操作势必较前期表态更加偏鸽，10月就业数据公布之后，美元指数日内跳水1.1%至105.0。
但就业不佳主要受汽车工人罢工拖累，劳动力市场未来或将再度趋紧。
应当注意到，美国汽车工人大罢工导致当月制造业就业大幅减少，是10月就业下滑的最主要拖累因素，随着多家汽车公司与工人达成协议，美国劳动力市场可能很快再度趋于紧张。从行业结构来看，美国10月新增非农就业偏弱具有明显的暂时性特征，可持续性并不强。近期美国汽车工人联合会(UAW)为要求普遍涨薪而组织了旷日持久的大规模罢工，多家头部车企的员工参与到本次罢工活动中，直接造成美国10月耐用品制造业部门就业罕见大幅减少达3.6万人，构成当月就业数据总体偏弱的最主要原因。
汽车工人涨薪要求得到满足，美国薪资通胀螺旋可能进一步强化。
汽车工人罢工事件近日以涨薪要求得到满足而落下帷幕，这可能意味着未来数月美国居民薪资增速或将再度反弹，薪资增速维持高位导致的向核心通胀持续传导、并强化薪资通胀螺旋的现象在未来数月可能进一步强化而非持续降温。作为耐用品制造业生产的最大行业领域之一，汽车行业工人工资涨幅在美国各行业间具有重要的标杆意义，此次大罢工之后大幅涨薪协议的签订，可能直接反映在未来几个月美国平均时薪的增速之中，并可能进一步强化由于薪资增速近两年多以来持续高于正常增速而导致的向核心通胀持续传导的局面。
近日长期美债利率大幅下行，可能为美联储进一步收紧提供更大空间。
10月美国非农就业暂现冷淡格局，但并不改变经济整体供需偏热的基本格局，当前的核心不确定性仍然在于长期利率水平是否已经高到足以触发新一轮房地产市场风险或金融风险的程度。基于当前美国就业市场可能再度趋于紧张以及长端美债收益率正在缓慢下行的预期，该行仍然预计美联储会在12月FOMC会议上加息一次25BP，并不会早于2024年三季度开始降息。
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