美联储每次加息对全球经济有着较大的影响，因而其会议纪要也成为全球关注的焦点。
日前，美联储公布的5月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要显示，第四季度开始美国经济将出现轻度衰退。考虑到通胀高企、银行业风波及债务上限谈判等议题，官员们对进一步加息与否存分歧，并强调要依赖数据，不太可能降息。与会者对未来的政策路径存在较大分歧。
此前在本月初的议息会议上，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至5%～5.25%，这已经是美联储连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。
就美联储会议纪要显示对未来加息的分歧现象，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华5月26日接受《中国经营报》记者采访时分析说：“美联储内部加息前景的分歧，反映的是复杂环境下，美联储加息控通胀面临‘两难选择’。”
周茂华向记者解释说，因为一方面，美联储面临黏性通胀，需要将利率上调至限制型水平，促进供需平衡，避免通胀长期化，上世纪70～80年代，高通胀先后持续了十多年；另一方面，去年四季度以来，美国经济持续趋缓，加之3月以来美国银行业危机余波及债务上限，加剧美国经济衰退与金融风险。
数据也显示，今年第一季度美国经济增速显著放缓，低于市场预期。据美国商务部近月公布的预估数据显示，2023年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.1%，显著低于去年第四季度的2.6%，也低于市场预期的2%。
在债务上限方面，美联储5月会议纪要中表示，一些与会者指出，他们担心联邦债务法定上限可能无法及时提高，这可能会对金融体系造成严重破坏，并导致金融环境收紧，从而削弱经济增长。
记者注意到，此前市场预期美联储最早可能在9月份开始降息。那么今年美联储会降息吗？
美联邦基金期货显示，6月按兵不动依然是热门选项，市场仍然维持了美联储年内降息的预期。
据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据显示，市场认为美联储在6月14日保持利率在5%～5.25%之间不变的可能性回落至65%，并未排除加息定价，未来两次会议上调利率的可能性接近60%。投资者继续维持年内降息的定价，但空间已从此前的三次降为一次。
不仅如此，近期以来，多位美联储官员发表了鹰派言论。圣路易斯联储主席布拉德近期表示，他希望年内再加息2次25个基点。美联储理事沃勒于5月24日也表示，虽然目前的经济数据还没有为6月的利率决议提供明确支撑，但他倾向于需要更多的加息来降低顽固通胀。沃勒还强调，6月是加息还是暂停加息，“将取决于未来几周的数据”。
在美联储降息的问题上，周茂华告诉记者：“结合近几个月数据和通胀表现看，美联储今年降息可能性偏低，主要是美国面临黏性通胀压力较为棘手，美国通胀在经历快速回落之后，后续降幅有望逐步趋缓，通胀继续偏离美联储目标；同时，美国就业市场继续偏紧，居民消费仍具一定动能，经济陷入严重衰退风险偏低。目前看，美国银行业危机影响尚不明显。”
近期出炉的美国通胀指标仍处于高位。美国劳工部5月10日发布数据称，美国4月份CPI同比上涨4.9%，环比上涨0.4%。尽管美国4月CPI同比涨幅较3月下降0.1个百分点，但环比涨幅却反弹了0.3个百分点。并且，剔除波动较大的食品和能源价格后，美国4月核心CPI同比涨幅为5.5%。核心CPI被美联储认为是衡量长期通胀趋势的更好指标，但这样的增长速度远高于美联储的目标。
有业界专家也预计，美联储将在下个月暂停加息，并在今年剩余时间保持不变。出于对通胀可能持续保持在2%目标之上的担忧，美联储可能将把降低政策利率推迟到2024年年初。
在货币政策问题上，纪要显示，与会者均强调，未来的货币政策路径将取决于最新的经济数据。纪要称，与会者普遍表示尚不确定政策还将收紧多少才是合适的，但更多与会者认为，关键是在5月的会议之后，“保留一定选择的空间”。
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