,天风证券发布研究报告称,5-7月权益市场的胜率和赔率企稳,价值风格和大盘风格依旧占优。本期消费板块的胜率和投资价值提升较为明显。风格上建议维持大盘价值“高配”,提升中盘价值至“高配或标配”,维持大盘和中盘成长“标配”,维持小盘成长和价值“低配”。板块上,建议维持金融“高配”,提升消费至“高配或标配”,维持周期和成长“标配”。
天风证券主要观点如下:
权益的胜率和赔率企稳,投资价值整体维持中性消费提升明显
本期权益的胜率企稳回升,整体胜率中性。风格方面,价值本期胜率高于成长,大盘胜率高于中小盘,大盘价值的胜率依旧领跑,大盘成长和小盘价值的胜率也有明显提升。
二季度是全年经济“N型”复苏的第二阶段,经济数据呈现高同比、低环比,同时政策保持底线思维。市场正处在存量资金状态和风险偏好回落期,前期高度拥挤板块存在回调风险,在风险偏好稳定后,市场可能会重视行业基本面复苏有韧性、但估值较低的结构性机会。
配置策略:5-7月权益市场的胜率和赔率企稳,价值风格和大盘风格依旧占优。本期消费板块的胜率和投资价值提升较为明显。风格上建议维持大盘价值“高配”,提升中盘价值至“高配或标配”,维持大盘和中盘成长“标配”,维持小盘成长和价值“低配”。板块上,建议维持金融“高配”,提升消费至“高配或标配”,维持周期和成长“标配”。